據中國證券報記者不完全統計，2021年以來，鋰電上市公司密集發布定增預案，計劃募資總額近1360億元，用于擴大產能、新技術研發等，涉及鋰礦、鋰電正極、負極、電解液等多個環節。

鋰電產業密集擴產

鋰礦爭奪白熱化

作為動力電池重要原材料的鋰資源，近期價格一路飆漲。亞洲金屬網數據顯示，截至2021年10月，6%鋰精礦到岸價中間價報1241美元/噸；較1月份418美元/噸上漲了197%。

受原料上漲的影響，鋰資源的爭奪陷入了白熱化。

在一場跨國收購中，美洲鋰業（Lithium Americas Corp）宣布成功“截胡”寧德時代，以4億美元的價格收購總部位于溫哥華的千禧鋰業（Millennial Lithium）。這一價格比此前寧德時代的約2.99億美元報價高出約34%，較贛鋒鋰業報價高出近43%。

盡管錯失千禧鋰業，但“寧王”和“鋰王”在全球范圍內“買買買”的步伐從未停止。

贛鋒鋰業10月20日公告稱，擬通過全資孫公司收購Litio Minera Argentina S.A。（簡稱“Litio公司”）8.58%股權，總交易金額為1317.82萬美元。據悉，交易已于近日完成交割，贛鋒鋰業間接持有Litio公司以及其旗下Mariana鋰鹽湖項目100%股權。

9月13日，寧德時代發布公告稱，擬投資不超過135億元，在江西省宜春市投資建設寧德時代新型鋰電池生產制造基地（宜春）及相應碳酸鋰等上游材料生產基地。據悉，有“亞洲鋰都”之稱的宜春擁有全球最大的鋰云母礦，現探明可利用氧化鋰儲量約250萬噸。

在龍頭公司的帶動下，多家上市公司抓緊了對上游資源的布局。如，西藏珠峰近期定增80億元用于阿根廷鋰鉀有限公司年產5萬噸碳酸鋰鹽湖提鋰建設項目、塔中礦業有限公司600萬噸礦山采選/年改擴建項目、阿根廷托薩有限公司鋰鹽湖資源勘探項目。

警惕產能過剩

東吳證券表示，寧德時代擴產提速為行業風向標，將引領行業擴產新周期。動力電池以及電動車行業龍頭均在用不同方式鎖定上下游資源，其中設備公司競爭者較少，具備稀缺性估值溢價，將隨著擴產高峰到達逐漸顯現。

但值得注意的是，據SMM調研測算，10月中國三元材料總產量約為3.9萬噸，環比增長4.7%，同比增長54.3%。需求端，中國汽車動力電池創新聯盟數據顯示，10月中國動力三元電池產量為9.2Gwh，經折算10月動力電池三元材料的生產需求量約為1.8萬噸，考慮雙方的庫存因素后，三元材料供需格局存在相對過剩的情況。

工信部11月18日在官方網站發布的《鋰離子電池行業規范條件（2021年本）》（征求意見稿）提出，引導企業減少單純擴大產能的制造項目，加強技術創新、提高產品質量、降低生產成本。

多家券商均在研報中指出，需警惕新能源車銷量不及預期、擴產落地競爭加劇以及資源端漲價等風險。