3月2日，繼理想汽車交出年?duì)I收94.6億元，交付3.26萬(wàn)輛新車的2020年答卷后，作為中國(guó)造車新勢(shì)力上市第一股的蔚來(lái)汽車也交出自己的答卷。或在良好業(yè)績(jī)的催化下，蔚來(lái)汽車股價(jià)應(yīng)聲大漲，截止3月2日，該股股價(jià)大漲8.69%，報(bào)價(jià)49.76美元/股，總市值781億美元（約合人民幣5050億元）。
眾所周知，2020年的蔚來(lái)汽車可謂“悲喜交加”，從狂燒百億差點(diǎn)破產(chǎn)，到年底市值突破760億美元（約合人民幣4910億元）一躍成為全球市值僅次于特斯拉、豐田和大眾汽車的第五大汽車制造商。蔚來(lái)汽車創(chuàng)始人李斌也從“2019年最慘的人”變成了“2020年最幸福的人”，如同經(jīng)歷了一場(chǎng)過(guò)山車式的旅程。
圖片來(lái)源：蔚來(lái)汽車官網(wǎng)
那么，連續(xù)4年虧損，被戴上“虧損之王”帽子的蔚來(lái)汽車2020年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)如何？面對(duì)特斯拉降價(jià)、資本搶灘新能源汽車市場(chǎng)……等挑戰(zhàn)蔚來(lái)汽車未來(lái)有何應(yīng)對(duì)法寶？經(jīng)歷了癲狂，耐住了寂寞后，蔚來(lái)汽車能否守得住繁華？
營(yíng)收超162億元，但仍虧損50億元
如同理想汽車一樣，2020年蔚來(lái)汽車乘著“新能源”市場(chǎng)的東風(fēng)，不僅股價(jià)和市值扶搖直上，而且經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也大幅改善，上演了一場(chǎng)精彩的絕地反擊。
財(cái)報(bào)顯示，蔚來(lái)2020年第四季營(yíng)收66.4億元，同比增長(zhǎng)133.2%；凈虧損為13.89億元，同比下降51.5%，除股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用，調(diào)整后凈虧損（非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）為13.28億元，同比下降52.8%；汽車銷售毛利率為17.2%，2019年第四季度為負(fù)6.0%，上季度為14.5%。
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從全年來(lái)看，蔚來(lái)汽車總收入為162.58億元，同比增加107.8%；凈虧損為53.04億元，同比減少了53.0%，除股份支付費(fèi)用，調(diào)整后凈虧損（非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）為51.170億元，同比減少了53.3%。
值得注意的是，2020年，蔚來(lái)的毛利潤(rùn)為18.73億元。而伴隨毛利潤(rùn)改善，2020年蔚來(lái)的公司毛利率提升至11.5%（2019年為負(fù)15.3%），汽車業(yè)務(wù)毛利率提升至12.7%（上年度為負(fù)9.9%）。可以看出，毛利潤(rùn)和毛利率的轉(zhuǎn)正，意味著蔚來(lái)汽車已經(jīng)能夠靠賣車“賺錢”。
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不過(guò)，在高投入的壓力下，蔚來(lái)汽車仍處于虧損狀態(tài)，這也是蔚來(lái)汽車的連續(xù)第5年虧損，間接表明蔚來(lái)汽車仍然很“燒錢”。相比同為造車新勢(shì)力的理想汽車，雖然蔚來(lái)汽車在營(yíng)收方面優(yōu)勢(shì)凸顯，但理想在毛利率和凈利潤(rùn)方面均優(yōu)于蔚來(lái)，況且理想去年第四季度盈利已破“億”。
對(duì)于一家資金捉襟見(jiàn)肘的電動(dòng)車汽車公司來(lái)說(shuō)，產(chǎn)品銷量和不斷融資，幾乎成為一切，好在去年蔚來(lái)汽車銷量實(shí)現(xiàn)了翻番。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年第四季度蔚來(lái)交付數(shù)量為17353輛。其中包括4873輛ES8，7574輛ES6和4906輛EC6，EC6車型銷量在12月超過(guò)了ES8和ES6。
2020年全年交付數(shù)量為4.37萬(wàn)輛，同比大幅增長(zhǎng)112.6%，實(shí)現(xiàn)銷量翻番。
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李斌表示：“2020年第四季度，蔚來(lái)再創(chuàng)季度交付新高，達(dá)17,353輛，為充滿變革意義的2020年劃上完美句號(hào)。
據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020年，我國(guó)新能源汽車零售110.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)9.8%。其中，特斯拉在中國(guó)市場(chǎng)銷量為14.38萬(wàn)輛，國(guó)產(chǎn)Model 3占94%。
雖然特斯拉銷量力壓蔚來(lái)，但在電話會(huì)議環(huán)節(jié)，談及蔚來(lái)面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，李斌表示：“蔚來(lái)ES6/EC6/ES8車型的主要競(jìng)品是奔馳、寶馬、奧迪（BBA）相近價(jià)位的燃油車，BBA在燃油車領(lǐng)域做得很出色，但電動(dòng)車業(yè)務(wù)和蔚來(lái)相比差得很遠(yuǎn)。”同時(shí)他強(qiáng)調(diào)，到今年年底有BBA經(jīng)銷商在的城市，蔚來(lái)汽車都會(huì)做到銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋。看來(lái)李斌并沒(méi)有把特斯拉作為長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)者。
研發(fā)投入翻番至50億元，現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)425億元
市場(chǎng)、銷售和管理費(fèi)用以及研發(fā)費(fèi)用仍然是蔚來(lái)的重要支出，不過(guò)2020年均有所減少。這也是2020年蔚來(lái)汽車虧損收窄的一個(gè)重要原因。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年蔚來(lái)汽車市場(chǎng)、銷售和管理費(fèi)用為39.32億元，同比下降27.87%。蔚來(lái)汽車表示，銷售及管理費(fèi)用的下降主要?dú)w因于公司整體的成本節(jié)約、效率提升和銷售網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化所帶來(lái)的員工薪酬、租金和相關(guān)費(fèi)用的降低。
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去年蔚來(lái)的研發(fā)費(fèi)用為24.88億元，同比下降43.82%，占總營(yíng)業(yè)收入比例為15.3%。雖然研發(fā)費(fèi)用大幅下降，但高于理想汽車一倍（去年理想研發(fā)費(fèi)用為11億元，占總營(yíng)業(yè)收入比例為11.63%）。
對(duì)于研發(fā)投入減少，蔚來(lái)解釋稱，研發(fā)費(fèi)用的減少主要?dú)w因于公司整體節(jié)約成本的努力以及研發(fā)職能部門運(yùn)營(yíng)效率的提高，從而降低了設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)成本以及員工薪酬。
現(xiàn)金流方面，蔚來(lái)汽車較為寬裕。截至2020年12月31日，蔚來(lái)手中的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為384.2億元。現(xiàn)金儲(chǔ)備（現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、限制性貨幣現(xiàn)金、短期投資）共計(jì)425億元（理想汽車2020年現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)298.7億元）。
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蔚來(lái)首席財(cái)務(wù)官奉瑋表示：“展望未來(lái)，基于蔚來(lái)持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新、不斷增強(qiáng)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，公司將持續(xù)在產(chǎn)品、核心技術(shù)和用戶服務(wù)上堅(jiān)定高效地進(jìn)行投入。”
“蔚來(lái)2021年研發(fā)投入計(jì)劃翻番至50億元。”李斌在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示。
可以看到，不論是蔚來(lái)還是理想其未來(lái)研發(fā)投入均呈翻倍增長(zhǎng)，而高研發(fā)投入對(duì)未來(lái)預(yù)示著什么？
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蓋世汽車認(rèn)為，新能源汽車行業(yè)的發(fā)展是一條全新的道路，尤其是對(duì)于國(guó)內(nèi)自主品牌來(lái)說(shuō)尤為艱難，在這種摸著石頭過(guò)河的市場(chǎng)環(huán)境下，誰(shuí)掌握了核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)，誰(shuí)就掌握了市場(chǎng)。面對(duì)行業(yè)洗牌的加劇，只有不斷技術(shù)創(chuàng)新，而高研發(fā)投入是制勝法寶。據(jù)悉，2019年比亞迪、吉利和濰柴動(dòng)力研發(fā)費(fèi)用均超過(guò)50億元，長(zhǎng)城汽車、江淮汽車等公司研發(fā)投入均超過(guò)10億元。
據(jù)蔚來(lái)汽車聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁秦力洪透露，雖然蔚來(lái)目前是一個(gè)仍然在虧損的上市公司，但5年多的時(shí)間蔚來(lái)已經(jīng)投入接近200多億的人民幣。
2021年怎么干？年底產(chǎn)能達(dá)30萬(wàn)/進(jìn)軍歐洲市場(chǎng)
“2020年是蔚來(lái)發(fā)展的一個(gè)重要里程碑，在用戶的支持和團(tuán)隊(duì)的努力下，蔚來(lái)整體經(jīng)營(yíng)步入正軌并進(jìn)入了加速發(fā)展階段。”關(guān)于蔚來(lái)去年的發(fā)展，李斌如此總結(jié)道。而在2021年，面對(duì)逐漸上漲的銷量，蔚來(lái)也在抓緊布局。
相比理想汽車創(chuàng)始人李想“大躍進(jìn)”式規(guī)劃（2025年，成為中國(guó)第一的智能電動(dòng)車企業(yè)；2030年，成為全球第一的智能電動(dòng)車企業(yè)），李斌則顯得更加現(xiàn)實(shí)。
對(duì)此蔚來(lái)發(fā)布了以下幾項(xiàng)規(guī)劃：
1、蔚來(lái)月產(chǎn)能已提升至7500臺(tái)，計(jì)劃年底實(shí)現(xiàn)單班15萬(wàn)/雙班30萬(wàn)產(chǎn)能；
2、2021年計(jì)劃新建20家蔚來(lái)中心和120家蔚來(lái)空間，門店總數(shù)達(dá)366家；
3、2021年開(kāi)始部署二代換電站，全國(guó)換電站總量將超500座；
4、2021年計(jì)劃累計(jì)建成600座超充站和15000根目的地充電樁；
5、在國(guó)際市場(chǎng)方面，按照此前計(jì)劃，今年蔚來(lái)將開(kāi)始在歐洲進(jìn)行銷售和服務(wù)。據(jù)李斌介紹，目前各項(xiàng)準(zhǔn)備正在有序推進(jìn)之中；
6、堅(jiān)持高端定位，NIO品牌肯定不會(huì)進(jìn)入大眾市場(chǎng)。但李斌又表示，從可能性的方面肯定是有的，長(zhǎng)期是從更積極的方式去進(jìn)入大眾市場(chǎng)。
談及最有特色的換電技術(shù)，李斌表示蔚來(lái)經(jīng)受住了市場(chǎng)和用戶的考驗(yàn)。他表示，蔚來(lái)致力于打造車電分離，電池租用，可充可換可升級(jí)的創(chuàng)新體系，為用戶提供全場(chǎng)景的加電服務(wù)。
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伴隨不斷增長(zhǎng)的用戶基數(shù)，日益豐富的電池包組合，越來(lái)越多的用戶選擇Battery as a Service, BaaS。2021年2月新增訂單中，選擇BaaS的用戶達(dá)到55%，李斌相信BaaS和蔚來(lái)完善的充換電服務(wù)體系將加速油車用戶到純電車型的轉(zhuǎn)化。
在涉及當(dāng)下比火熱的“芯片短缺”話題時(shí)，李斌表示：“目前，蔚來(lái)汽車的芯片供應(yīng)基本能滿足蔚來(lái)在Q2的正常生產(chǎn)，但風(fēng)險(xiǎn)很高。比較急切的是動(dòng)力電池供應(yīng)不足，尤其是100Kwh的動(dòng)力電池組供應(yīng)，比我們預(yù)期的要少一些。動(dòng)力電池供應(yīng)瓶頸預(yù)計(jì)會(huì)在今年7月左右得到緩解。”
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另外，李斌表示，從品牌角度，NIO不會(huì)進(jìn)入 massive market （大眾市場(chǎng)）。幾年前蔚來(lái)通過(guò)投資，與廣汽和長(zhǎng)安做過(guò)嘗試，目前股比從之前的40%左右降到5%左右。蔚來(lái)主品牌主要還是做高端，但也積極觀察如何進(jìn)入大眾市場(chǎng)，這是蔚來(lái)一直以來(lái)的戰(zhàn)略。
最后，蔚來(lái)汽車對(duì)今年一季度的銷量和營(yíng)收做了一個(gè)預(yù)測(cè)。
蔚來(lái)汽車預(yù)計(jì)2021年第一季度汽車交付量將在2萬(wàn)輛至2.05萬(wàn)輛之間，同比增長(zhǎng)421%至434%，環(huán)比增長(zhǎng)15%至18%。
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營(yíng)收將在73.8億元至75.6億元之間，同比增長(zhǎng)438.1%至450.8%。
數(shù)據(jù)顯示，今年1月，蔚來(lái)汽車新車交付量為7225輛，同比增長(zhǎng)352.1%。其中，蔚來(lái)ES8的交付量為1660輛，蔚來(lái)ES6的交付量為2720輛，蔚來(lái)EC6的交付量為2845輛。
寫(xiě)在最后：
目前，造車新勢(shì)力第一梯隊(duì)中，僅剩小鵬汽車財(cái)報(bào)還未披露，不過(guò)可以預(yù)判，2020年小鵬汽車在資本市場(chǎng)和“新能源東風(fēng)”的催化下，表現(xiàn)或許不會(huì)太差。
不過(guò)，造車新勢(shì)力之路及其不易，一面是鮮花與掌聲，一面有可能是懸崖與失敗，更何況僅過(guò)去2個(gè)月的2021年，新能源賽道已經(jīng)“人滿為患”，不論是房地產(chǎn)大佬，還是手機(jī)廠商，亦或是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)均想在該領(lǐng)域分得一杯羹。
乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)認(rèn)為，新能源車目前在美國(guó)資本市場(chǎng)價(jià)格較高，存在一定的泡沫。他表示，估值是資本市場(chǎng)評(píng)價(jià)，對(duì)企業(yè)的發(fā)展沒(méi)有實(shí)際的促進(jìn)意義。
因此，無(wú)論是蔚來(lái)還是理想亦或是小鵬等新能源企業(yè)，2021年新能源汽車這條賽道上，仍然充滿了未知和兇險(xiǎn)。
