目前，特斯拉旗下的Maxwell是全球第一的超級電容器制造商，在電池業(yè)務方面核心擁有著名的干電極技術(shù)專利+超級電容。
一石激起千層浪！
作為新能源領域的“領頭羊”，特斯拉的每一個動作，都能引來業(yè)界的極大關(guān)注。
2月18日，路透社報道，特斯拉正在與寧德時代新能源科技股份有限公司進行深入談判，商討在上海超級工廠的電動車中使用無鈷電池方面事宜。
受此影響，兩大鈷業(yè)股，華友鈷業(yè)和寒銳鈷業(yè)2月19日紛紛跌停，此后，一蹶不振，持續(xù)下探，截至目前，寒銳鈷業(yè)累計跌幅超40%，華友鈷業(yè)累計跌幅接近40%。
同時，特斯拉一句“無鈷電池”，讓新能源汽車市場為“磷酸鐵鋰的復興”狂歡，比亞迪等鋰電池概念股接連大漲。
不過，隨后一句“無鈷，不代表一定是磷酸鐵鋰”，讓鋰電池板塊陷入調(diào)整，而A股中的超級電容概念股則欣喜若狂。
特斯拉4月“電池日”臨近
“無鈷，又不一定鋰”，那特斯拉4月“電池日”到底要公布什么“黑科技”呢？業(yè)內(nèi)對其期待十分強烈。
4月8日，被特斯拉重金收購的Maxwell前高管透露，特斯拉或?qū)⒃?月中舉行的特斯拉“電池日”上主推Maxwell的干電極技術(shù)，在降低電池成本的同時提高能量密度和續(xù)航里程。該前高管同時表示，作為Maxwell多年合作伙伴的新宙邦延續(xù)為特斯拉供貨“問題不大”。
2019年2月，特斯拉以每股4.75美元價格（溢價55%），合計2.18億美元收購電池制造商Maxwell。
公開資料顯示，Maxwell成立于1965年，總部位于加利福尼亞州圣地亞哥，從上世紀90年代開始轉(zhuǎn)向商業(yè)領域，2018年公司銷售收入為0.9億美元，主要專注于研發(fā)干電池電極和儲能系統(tǒng)。
目前，Maxwell是全球第一的超級電容器制造商，在電池業(yè)務方面核心擁有著名的干電極技術(shù)專利+超級電容。
興業(yè)證券預計，特斯拉即將在4月20日電池日上宣布“無鈷”電池，大概率為Maxwell生產(chǎn)的采用新型高鎳正極+預鋰化負極+干電池技術(shù)+超級電容的新型鋰離子電池以及采用CTP技術(shù)的超級磷酸鐵鋰電池兩款產(chǎn)品。
據(jù)了解，干電極能夠解決硅碳負極體積膨脹率大的問題，從而提升循環(huán)壽命，實現(xiàn)用硅碳負極替代傳統(tǒng)石墨電極，帶動整個體系能量密度的提升。
興業(yè)證券認為，從發(fā)展趨勢來看，干電池電極大概率或作為未來行業(yè)主流，短期內(nèi)量產(chǎn)化有待觀察。一方面，目前干電池生產(chǎn)工藝技術(shù)難度大，當前還未通過大規(guī)模應用，存在制作的極片易脫粉和倍率性能差的問題，技術(shù)仍存在較大的提升空間。另一方面，干電池電極技術(shù)未來推廣仍存在2個核心壁壘：1、設備；2、專利的壁壘。
超級電容方面，興業(yè)證券認為，超級電容器能量密度提升非常有限且成本較高，未來無法取代鋰電池地位，即使超級電容器+鋰電池技術(shù)有所突破，也不會改變正極材料體系，對鈷鋰并無影響。
產(chǎn)業(yè)鏈個股享受紅利
特斯拉在電池日上將公布電池技術(shù)的進展和前瞻、電池技術(shù)和整車的協(xié)同情況、自建電池廠的路線圖、合作伙伴的有關(guān)供貨信息等內(nèi)容。
中信建投認為，特斯拉在動力電池領域的入局相當程度上對提升產(chǎn)業(yè)景氣度、吸引人才進入相應領域有積極作用，但是現(xiàn)有動力電池產(chǎn)業(yè)格局大概率不會被特斯拉顛覆，現(xiàn)有材料體系大概率在較長一段時間內(nèi)仍是產(chǎn)業(yè)的主流選擇。中國動力電池供應鏈和特斯拉的關(guān)系仍將以優(yōu)勢互補為主，符合產(chǎn)業(yè)趨勢、技術(shù)實力強勁、成本控制到位的供應鏈公司有望持續(xù)獲取新能源汽車產(chǎn)業(yè)騰飛紅利。
中信建投建議投資者關(guān)注電池核心環(huán)節(jié)的全球動力電池龍頭企業(yè)，并關(guān)注材料企業(yè)：正極材料：容百科技、當升科技、長遠鋰科、廈門鎢業(yè)，以及受益特斯拉催化劑的磷酸鐵鋰標的：德方納米、湘潭電化；負極材料：中科電氣、凱金能源；電解液：天賜材料、新宙邦；隔膜：恩捷股份；結(jié)構(gòu)件：科達利；銅箔：嘉元科技；電氣部件：宏發(fā)股份。
興業(yè)證券建議關(guān)注：1、鈷：超級 LFP 電池影響更多只是預期大于實質(zhì)，且干電極+超級電容技術(shù)均不影響正極材料體系，依然看好鈷價中樞或?qū)⑸弦疲^續(xù)看好華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)等。
2、鋰：超級 LFP 電池對鋰鹽影響量較小，硅碳負極替換石墨負極有望提升金屬鋰需求，繼續(xù)看好贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)等，建議積極關(guān)注板塊回調(diào)帶來的投資機會。
