(國軒高科副總裁、董事會秘書馬桂富)

 

8月28日晚間,國軒高科發布最新半年報披露顯示,公司2019上半年實現營業總收入36.1億,同比增長38.4%;實現歸母凈利潤3.5億,同比下降24.5%;報告顯示,目前公司毛利率為29.5%,同比降低4.2個百分點,凈利率為9.7%,同比降低8.2個百分點。其因半年度營業成本25.4億,同比增長47.1%,導致毛利率下降4.2%。期間經營性現金流大幅下降88%至-2.6億。

 

 

針對增收不增利,國軒高科官方解釋,由于上半年新能源汽車補貼退坡影響,從而影響了新能源汽車銷售價格,導致消費者購車意愿降低,進而影響電池出貨量和盈利狀況。在這場波及全球車市的“寒冬”,不僅整車企業面臨洗牌,中國動力電池市場也隨著外資動力電池企業卷土重來,以及新能源汽車補貼退坡等外部環境發生變化,面臨洗牌。

 

根據不完全統計,2018年國內動力電池企業數量驟減,從2017年135家減少至90家。有業內人士分析,隨著市場競爭加劇和產業鏈整合加速,預計到2020年,動力電池企業將僅余下20至30家,80%以上的企業將消失。

 

這家成立近13年的動力電池公司,如今走到了十字路口,喜憂參半。

 

何喜何憂?

 

憂在隨著新能源汽車補貼政策退坡,動力電池產業這片“紅海”正在面臨洗牌。此前據中國化學與物理電源行業協會發布數據顯示,目前動力電池行業集中度正在持續提升,市場份額進一步向寧德時代、比亞迪“雙寡頭”等頭部企業聚集,競爭日益激烈。在補貼退坡、安全問題凸顯等多重背景下,市場格局即將進入劇變期。如何降本增效,在這場“寒冬”中存活,成為擺在企業面前的難題。

 

目前,動力電池產業排名前兩位的寧德時代與比亞迪市場占有率份額已合計突破75%,在未來三年內,鋰電行業二、三線梯隊企業都有擴產計劃,競爭或將進一步加劇。例如,隸屬第二梯隊的孚能科技計劃到2020年擴大產能35GWh;力神電池也計劃從目前的14GWh擴充到30GWh。

 

 

 

作為行業第三,國軒高科相比“雙寡頭”市場占有率還未突破6%,而與第二梯隊企業相比,差距又遠未拉開,隨時面臨被超越風險。

 

同時,隨著動力電池“白名單”取消,意味著中國動力電池廠商持續四年的黃金保護期戛然而止。此前,如果新能源汽車搭載的動力電池如果沒有進入目錄,那么該新能源汽車就無法進入《新能源汽車推廣應用推薦目錄》,進而無法獲得補貼。

 

彼時,日韓系電池廠家始終沒能進入目錄丟失了絕大多數中國品牌客戶,但隨著保護政策取消,三星SDI、松下、LG化學等日韓動力電池巨頭正在攜巨額資金重返中國市場。

 

 

然而挑戰總是伴隨著機遇,國軒高科或將臨著一個新的機會。近些年乘用車電池在補貼與能源密度掛鉤的影響下,逐步由磷酸鐵鋰向三元鋰電池切換,但隨著補貼退坡幅度超預期,磷酸鐵鋰電池成本優勢正在逐步凸顯。

 

國軒高科工程研究總院常務副院長徐興無介紹,在價格方面,磷酸鐵鋰電池的價格要比三元材料鋰電池低20%,磷酸鐵鋰電池系統成本已經在1元/瓦時以下,而三元材料鋰電仍在1元以上。

 

 

(國軒高科工程研究總院常務副院長徐興無)

 

作為國內少數主打磷酸鐵鋰的動力電池公司,國軒高科為乘用車市場提供磷酸鐵鋰能量密度達140Wh/kg的產品 ,高能量密度意味高補貼,隨著磷酸鐵鋰在乘用車回暖,國軒高科或許不會放過這次天賜良機。國金證券曾預測,國軒高科在這場洗牌中,有望迎來新的業績拐點。

 

據悉,目前多家整車企業確在部分乘用車上開始切換磷酸鐵鋰電池,包括江淮汽車、北汽新能源、江西昌河汽車、合眾新能源、南京金龍、上汽通用五菱、奇瑞商用車、東風汽車等等都有磷酸鐵鋰車型登陸公告。

 

牽手大眾?

 

然而磷酸鐵鋰電池的“復興”或不足以支撐國軒高科“彎道超車”,但如能牽手國際性車企,或令勝率增大。

 

不久前,有媒體報道稱,大眾集團正在中國進一步尋找動力電池企業以求確保電池供應,目前正在考慮的選項包括收購中國供應商股份或建立合資公司,這其中就包含國軒高科。在業績發布會中,馬桂富并未正面回應與大眾“牽手”的傳聞,但早在今年4月,國軒高科曾透露,正在與“一線國際品牌”洽談,但是由于簽訂了保密協議,并沒有透露更多細節。

 

合作并非板上釘釘,但接觸或許為真。得益于國軒高科和江淮汽車的深入合作,江淮大眾的特殊身份或會對這樁“婚姻”產生幫助。大眾集團曾不止一次表示,目前正與中國本土供應商商談未來合作的可能性,正在評估其在中國市場的電池供應能力,這對于大規模生產電動車十分重要。

 

對于大眾,捆綁寧德時代后,或許不足以支撐它在新能源汽車領域的野心。按照規劃,2019年,大眾汽車集團計劃向中國市場推出超過14款電動汽車,截止2028年,集團計劃生產2200萬輛電動汽車,其中一半以上將在中國生產。

 

根據統計,僅在歐洲和亞洲地區,大眾集團對電池的需求量或達30GWh以上。這是何種概念?在2018年中國動力電池裝機總量大約在23.52GWh。 同年全球動力電池前十企業產能為86.11GWh。不難看出,大眾集團對動力電池的需求十分巨大。

 

對于國軒高科,如能綁定大眾集團這類全球性車企,不僅能在競爭日益激烈的動力電池市場獲得額外訂單,提振業績。重要的是,這或許能幫助這家第二梯隊“領頭羊”贏得海外品牌認可,從而穩固行業地位。

 

海外擴張

 

在競爭激烈的中國市場,想要實現突圍異常困難,但進軍新興市場,或能減輕企業經營壓力。印度這個新興市場,是國軒高科的下一個目標。得益于目前印度還沒有能夠自主生產鋰離子電池的企業,因此包括LG化學、三星SDI、東芝、國軒高科、星恒電源等中日韓電池企業,積極宣布將在印度本土設立鋰電池合資工廠。與此同時,印度政府也制定了建立大型本土鋰電池工廠的計劃,并制定了相應的補貼政策以鼓勵印度制造。

 

早在三個月前,國軒高科就發布公告稱,全資子公司合肥國軒高科動力能源有限公司(下文簡稱“合肥國軒”)已與印度TataAutoCompSystemsLimited公司(下文簡稱“塔塔汽車”)簽訂《合資協議》,雙方擬在印度共同投資設立一家合資公司。

 

據了解,合資公司將預計投資一億盧比,投產包括電池組、電池管理系統等適用于乘用車及商用車范圍的產品。其中,合肥國軒及塔塔汽車分別出資4000萬和6000萬盧比,分別持有其40%和60%股權。

 

協議顯示,合肥國軒將按照其與合資公司簽訂的《技術許可和技術支持協議》的約定,單獨或通過其一個或多個子公司向合資公司提供技術和工程支持。塔塔汽車則按照其與合資公司簽訂《行政服務協議》的約定,在土地購置、廠房建設、人員招聘及存續運營等階段提供行政服務。

 

此次國軒高科落地印度并不是其在海外的首次“手筆”,此前合肥國軒已與BOSCH簽訂采購框架協議,成功進入BOSCH全球供應鏈體系。

 

下一片“藍海”儲能業務?

 

在業績發布會上,國軒高科相關負責人表示,未來將大力推進儲能業務發展,成為占據公司超30%營業收入的支柱性產業。

 

 

目前,在中國乃至全球范圍內,儲能業務正在如火如荼開展。據中關村儲能產業技術聯盟統計數據顯示,截至2018年底,我國已投運儲能項目累計裝機規模31.3GW,占全球市場總規模的17.3%。彭博新能源財經(BNEF)發布報告稱,全球儲能項目將迎大發展,約從2018年的9-17GW增至2040年的1095-2850GW,其分析師認為,短期內,可再生能源加儲能,特別是光伏加儲能是儲能市場發展的主要推動力。

 

中國儲能業務有多大?據中信建投曾測算截止2017年火電裝機量為11 億千瓦,按3%配套有望產生33GW儲能電池需求。同年底風電、集中式光伏合計裝機量265GW,按儲能裝置配套比例10%測算,有望產生26.5GW需求。按照數據測算,僅從電源側角度來看,就有59.5 GW的儲能需求,而截止2018年底我國累計投運儲能項目規模不過1GW,市場需求空缺巨大。

 

這塊蛋糕或許令國軒高科垂涎三尺。目前儲能產業鏈主要由電池、電池管理系統、儲能換流器、能量管理系統、配件(接口、線路、集裝箱等)等組成。其中,電池約占建設成本60%,電池管理系統占13%,儲能換流器約占10%。“堅守”磷酸鐵鋰電池技術路線的國軒高科,在儲能產業鏈中擁有電池成本優勢,這或是它進軍儲能業務的主要原因。