1-3月份，受政策調整與上游原材料波動影響，鋰電企業在忙于提升產品性能的同時降低生產成本。加之新能源汽車產銷低迷致使動力電池出貨量不高，可以說2017年一季度成為了動力電池企業的蟄伏期。

一季度蟄伏后，動力電池行業迎來政策、市場的新變化，對整個動力電池產業鏈所帶來的最大影響是，第二季度動力電池企業開啟即將進入近身肉搏市場競爭的預熱期。

有三大事件值得重點關注：?是億緯鋰能、力神等多家圓柱電池企業掀起國內量產21700電池風潮；?是兼并購依舊風風火火；?是上半年新能源汽車產銷雖未如預期，動力電池及其上游配套材料企業卻投擴產不停。

值此關鍵時期，由高工鋰電主辦、江陰市政府支持、蘇達匯誠協辦的“第十屆高工鋰電產業高峰論壇”將于7月28-29日在江蘇江陰市舉行。此次論壇主題為“電動車搶占跑道鋰電池漸分高低”。

屆時，來自于產業鏈各個細分領域的國際和國內領軍企業、政策制定者、業內專家學者等超500位嘉賓將共同探討新能源汽車及動力電池產業在新的產業周期下面臨的機遇與挑戰。

為此，高工鋰電對于2017年上半年進行了梳理，用十大關鍵詞復盤了上半年的波瀾起伏。一系列重大行業事件背后，是整個新能源汽車產業開始進入新的發展周期。

上篇內容詳見《蟄伏蓄勢到爆發預熱 動力電池企業上半年都經歷了什么？》(戳此查看)，以下為下篇。

21700龍卷風

7月7日，搭載全新設計的21700電池Model3終于量產下線。繼刮起18650的應用大風之后，特斯拉能否再次掀動國內21700狂潮。

業內人士分析指出，特斯拉選擇的21700則是物理性與經濟性綜合均衡的結果。原因有：一是21700電池的能量密度要優于18650電池，能量密度提升至少20%。二是在成本下降9%左右。三是可減少10%的組件和重量，提升輕量化。

事實上，目前國內包括遠東福斯特、猛獅新能源、深圳比克、億緯鋰能、力神電池等電池企業都宣稱將布局21700電池，同時還有大批圓柱電池企業表示高度關注，正在進行技術儲備，將21700電池納入公司未來產品發展規劃當中。

對于國內企業而言，從18650轉換到21700電池，也具有一定的可行性。18650產線設備可以通用切換到21700，不用投入太高的設備技改費用及新增設備投資，變更成本較低。

不過在應用端卻呈現出較為平淡的反響，多位整車企業高層對高工鋰電網表示，車企對21700電池的關注度并不高，目前還沒有聽到有哪家車企明確表示要采用21700電池。

在導入新型號電池方面，整車企業相比此前已更為謹慎，目前車企更為關注的點在于：第一、21700電池與整車是否適配；第二、綜合成本是否比18650更有優勢；第三、產品性能是否有所保障。

兼并購熱潮

盡管補貼退坡、門檻拔高，導致新能源汽車產業鏈壓力增大，但資本對新能源汽車行業的青睞依舊有增不減。

據高工鋰電統計，截止至2017年6月30日上市公司在上游材料、設備及電池企業等領域，涉及的兼并購案例有19起，涉及金額超過268億元，其中獲取100%股權的有9起。(注：不包括終止案例)

從兼并購類型來看，主要分為三類：第一類是傳統制造行業領域為尋找新的業績增長點而進行的兼并購，第二類為鋰電領域企業為了延伸業務而做的上下游或者本身業務擴張的兼并購，第三類則為投資公司進行的資本投資。

高工產研鋰電研究所(GGII)認為，資本已經成為助推鋰電行業蝶變的重要變量。但對于收購方而言，上市公司要警惕面臨估值過高、業績承諾難以兌現、業務整合和產業協同不達預期等風險。

從現有完成的收購案例中可以發現，業績對賭失敗的案例已經出現，如美拜電子及蘇州捷力等。可以預計的是，未來這種案例還會增加；對被收購方而言，資本是一把雙刃劍，如何有效利用外部資本做好做大做強是值得被收購企業深思的長久課題。

新一輪投擴產

2017年才過半，動力電池產業鏈投擴產已成慣常現象，從上游材料到動力電池，各大企業風風火火迎接新能源汽車市場盛宴。

高工鋰電根據企業公開信息初步統計，2017上半年動力電池四大關鍵材料及其重要原材料紛紛開啟投擴產模式。

國內13家企業投擴建正極材料，涉及投資金額超73億元，產能規劃超41萬噸；10家企業共計超24萬噸負極材料項目投建，部分企業已經正式投產；9家六氟磷酸鋰企業投產，產能過剩導致電解液成本降低；15家隔膜企業投擴產，產能規模總計29億平米以上。

上游材料擴展需求主要來自于動力電池企業的強勁需求。僅從市場占有率排名第一的方形電池企業來看，今年上半年寧德時代、比亞迪、銀隆新能源、國軒高科、力神等排名前列的方形動力電池企業擴產項目均已開工，部分企業已經正式投產，合計投產產能超過52Gwh。

GGII分析認為，材料端，四大關鍵材料需警惕產能過剩風險，材料企業的關注點應該集中在新型材料研發及量產上，比如高鎳三元和硅基負極材料，提升核心競爭力；動力電池方面，高端電芯依舊供不應求，電池企業一路高進的同時，提升產品一致性、穩定性，實現增效降本比大規模投產更重要。

瘋狂的新能源產業基金

今年上半年，新能源汽車產業鏈上，實體企業+投資機構的合作模式成為行業內的一道靚麗風景線。

據高工鋰電不完全統計，截止至2017年7月20日，包括珠海港、康盛股份、南都電源、神州優車、多氟多、大族激光、北汽集團、諾德股份、國軒高科、露笑科技、堅瑞沃能在內的11家企業紛紛設立新能源產業基金，規模最大的甚至達到100億元。

具體分析來看，有的鋰電企業是行業里的“老前輩”，借助與投資機構的合作能夠緩解目前自身的資金壓力，實現投擴產或戰略布局的目的，如北汽集團、大族激光；有的則是借助聯手投資機構，乘機切入新能源汽車行業，如珠海港。

GGII認為，鋰電企業與投資機構合資設立基金的主要原因在于：雙方的優勢互補和資源共享。前者需要借助專業投資機構的投融手段、風控體系、法務經驗等，擴大并整合自身上下游業務；后者同樣希望借助企業在行業內的敏感嗅覺、技術及市場經驗，為自己找尋優質標的。對于借機跨入新能源汽車行業的上市公司來說，與投資機構聯手能夠增強共同抵抗投資風險能力，同時彌補投資方面的不足。

合資限制放開

6月28日，國家發展改革委、商務部發布了《外商投資產業指導目錄(2017年修訂)》(以下簡稱新《目錄》)。新《目錄》明確，從2017年7月28日開始，外商在華建立生產純電動汽車整車產品合資企業將不受兩家的限制。

與此同時，新《目錄》中，兩部委移除了能量型動力電池以及電池正負極材料兩方面的外商投資和相應的技術以及股比限制，并增加了關于燃料電池方面的外商鼓勵投資。

此次新《目錄》的修訂，是中國新能源汽車產業走向國際化的重要一環。從目的來看，在政策的鼓勵與保護下，新能源汽車產業近年來高速發展。適時引入外部因素刺激行業，有利于促進國內新能源汽車行業的市場化競爭。

新《目錄》指出，在汽車整車、專用汽車制造領域，中方股比不低于50%。GGII表示，由于國內新能源汽車市場仍處于培育階段，股比的限制對于支柱型制造產業仍舊會形成一定保護。而且新《目錄》對于合資企業限制的放開是“審批”下的放開，因此市場開放的程度及速度會在可控范圍。

不同于新能源汽車制造領域，新能源汽車關鍵零部件制造仍為鼓勵類，將取消股權比例限制。這意味著未來外資動力電池企業將獲得獨資公司設立的生產許可。

GGII認為，核心零部件的放開有助于新能源汽車產品質量的提升，也彰顯了國家對于完成“2020年動力電池成本1元/Wh以下”既定目標的決心。產品競爭將快速會從市場保護回歸到核心技術競爭上來，只有時刻保持高度警惕，專注技術提升的企業才能在大浪淘沙中勝出，而只會躺在政策溫床里睡大覺的企業或將面臨競爭力不足，最終無法進入主流市場。