據(jù)高工鋰電不完全統(tǒng)計，2022年開年以來至今，負極材料投擴產(chǎn)項目29個，涉及規(guī)模400.6萬噸，金額達885.12億元。

從參與主體看，主要有三類企業(yè)進軍負極材料領(lǐng)域。一是包括杉杉科技、中科電氣、璞泰來等負極材料“老玩家”，二是包括寧德時代、億緯鋰能、比亞迪等電池企業(yè)玩家；三是包括君禾股份、石大勝華、索通發(fā)展等跨界玩家。

入局者日益增多，負極材料賽道愈發(fā)擁擠、競爭愈發(fā)激烈，究其原因，一方面無疑受強勁的市場需求直接驅(qū)動。GGII數(shù)據(jù)顯示，2021年中國負極材料出貨量約72萬噸，同比增長97%，預(yù)計2022年仍將保持大幅增長態(tài)勢。

長期來看，GGII預(yù)測，2025年中國鋰電池出貨量將達1456GWh，按照1GWh需求1000噸負極材料估算，2025年負極材料的需求量將達145.6萬噸。

另一方面，受石墨化供應(yīng)緊缺，上游石油焦、針狀焦等原材料價格上漲因素影響，今年Q1人造石墨負極均價較去年普遍增長5%-10%。目前負極材料企業(yè)在手訂單飽滿，總體供不應(yīng)求，預(yù)計今年Q4前負極價格仍將維持高位。

在此情境下，寧德時代、億緯鋰能等動力電池布防負極材料，有利于維穩(wěn)自身供應(yīng)鏈，提高成本議價權(quán)；杉杉股份、中科電氣等負極材料相關(guān)企業(yè)加碼，則有利于提高自身生產(chǎn)能力，形成規(guī)模化效應(yīng)；索通發(fā)展、君禾股份等新玩家入局，則可打造新的業(yè)績增長曲線。

但值得注意的是，多方資本角逐下，高工鋰電不完全梳理，2022年以來國內(nèi)新增的負極材料領(lǐng)域產(chǎn)能就已達400.6萬噸，可滿足約4000GWh的電池產(chǎn)能需求。若疊加去年國內(nèi)企業(yè)在負極領(lǐng)域的產(chǎn)能布局，該數(shù)字將進一步放大。

這遠超2025年我國145.6萬噸負極材料需求量。

高工鋰電認為，負極材料屬于高能耗行業(yè)，審批和建設(shè)周期相對較長，面臨不確定性風(fēng)險較多，疊加現(xiàn)投擴產(chǎn)規(guī)模已持平甚至趕超動力電池擴產(chǎn)所需體量，若該領(lǐng)域仍延續(xù)大體量投擴產(chǎn)之勢，未來產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩趨勢或?qū)⑷找嫱癸@。

當產(chǎn)能過剩，市場作為最敏感的地方將直接體現(xiàn)出來。

價格方面，賣方市場轉(zhuǎn)入買方市場，負極材料價格勢必向下跌落。GGII預(yù)測，隨著國內(nèi)針狀焦產(chǎn)能以及石墨化產(chǎn)能進一步釋放，負極材料價格有望在2022年下半年出現(xiàn)拐點。

GGII認為，大部分新建石墨化產(chǎn)能集中在2022年下半年投放，但疊加產(chǎn)能爬坡，預(yù)計2022年Q4或2023年年初后有望出現(xiàn)供需拐點。接下來，大規(guī)模產(chǎn)能如若繼續(xù)集中釋放，負極材料價格或?qū)?ldquo;觸底”。

競爭格局方面，多股勢力入局，勢必會加速該領(lǐng)域市場洗牌，老玩家是否能繼續(xù)保持技術(shù)、客戶等優(yōu)勢，新玩家否能快速得到市場認可、占據(jù)市場份額，都有待進一步觀察。

但不可否認的一點則是，置身其中的企業(yè)，若想脫穎而出，必須在上下游資源、團隊支撐、技術(shù)研發(fā)、資金實力等方面下足功夫。