氫能被譽為21世紀終極能源，但因生產成本過高，全球在氫能領域發展步伐緩慢。國家發改委上月公布《氫能產業發展中長期規劃（2021-2035年）》，是內地首份氫能產業中長期規劃，把氫能視為國家能源體系重要組成部分，提出清晰量化目標、應用場景。業界估算，到2050年氫能產業鏈每年產值將達到12萬億元（人民幣，下同），成為萬億級藍海市場。中信證券表示，《規劃》可催化氫能公司股價新一輪升浪。

 

中信證券指出，《規劃》有三個亮點值得關注。第一個亮點是提出將氫能作為國家能源體系的重要組成部分，并提出氫能是戰略性新興產業、未來產業重點發展方向。有別于過往把“氫氣”視作工業危化品，今次《規劃》對氫能地位有明顯提升。

 

 

第二個亮點是訂立具體量化目標，且可再生能源制氫目標超預期。《規劃》列出到2025年燃料電池車輛保有量約5萬輛，并部署一批加氫站。此外，可再生能源制氫量達到10萬至20萬噸／年，實現二氧化碳減排100萬至200萬噸／年。中信證券相信，在《規劃》及“雙碳”目標下，今年燃料電池車新增量有望達到8000至10000輛，到2025年保有量可達到9萬至10萬輛的規模。華金證券補充稱，內地燃料電池車2021年銷量1586輛，保有量9000輛；到2025年保有量5萬輛目標，即是2021年的5倍以上。

 

第三個亮點是應用場景多元化。中信證券稱，規劃中提出四大應用方向，應用場景一：“推廣氫能商用車”，以商用氫能車為切入點，重點推進氫燃料電池中大巴、卡車等重型車輛應用，探索氫燃料電池在船舶、航空器等領域的應用。中信證券預計，全年客車、重卡、物流車銷量將分別達到1000輛、3500輛、4500輛。

 

應用場景二：“打造風光氫儲一體化”。華金證券解釋稱，利用光伏、風力形成的電力，通到電解槽中，電解水制備氫氣進行存儲。需要時，利用氫氣和氧氣生成水的電化學反應轉變為電能。光伏、風電等可再生能源發電具有發電不穩定的特點，需要配備儲能裝置，而相比鋰電池儲能，氫儲能在儲能能量密度、儲存時間具有優勢，尤其適用于大規模儲能。

 

 

應用場景四：“擴大工業領域氫能替代化石能源應用規模”，國聯證券稱，綠氫可促進合成氨、甲醇、煉化、煤制油氣等行業由高碳工藝向低碳工藝轉變，作為原料用于冶金、化工等領域，替代化石能源。

 

至于《規劃》對投資者有什么啟示性？中國氫能聯盟預測，氫能需求量到2050年可達6000萬噸，是2020年的292%，在終端能源體系中占比為10%，產業鏈每年產值高達12萬億元。光大證券對氫能供應端市場規模進行測算，到2050年市場規模約1.3萬億元。

 

 

細分產業鏈各項目。燃料電池系統方面，華泰證券料到2025年累計市場需求約155億元。加氫站方面，該行推算2025年、2030年加氫站保有量達1000座、5000座，累計市場規模為100億、375億元。光大證券則估算，加氫站到2050年有望達千億市場規模。車載儲氫瓶方面，華泰證券預期，到2025年市場規模約48億元。

 

作為制造綠氫的電解水系統。華泰證券稱，若果2025年可再生能源制氫量達到10萬噸至20萬噸的目標，電解水制氫系統累計市場空間64億至128億元；若2030年產量達到372萬噸，系統總市場空間將增至1189億元。

 

氫能熱值是傳統燃料的3倍至4倍，燃燒后產物只有水，故屬于高效低碳能源，有利內地實現“雙碳”目標。信達證券相信，伴隨氫能中長期規劃發布，產業發展進入快車道。中信證券認為，氫能行業發展規劃的出臺或為氫能板塊股份帶來新一輪催化劑，推動股價進入新一輪上漲。