近期，比亞迪宣布，投資1億美金在阿根廷打造電動汽車工廠。該工廠產品包括專用汽車電池、電動出租車、電動公交車。筆者注意到，選擇在阿根廷設廠，除了當地政策支持、市場需求等因素之外，還有一個非常重要的原因在于在當地具備豐富鋰礦資源。

 

        動力電池作為比亞迪新能源戰略的核心一環，為了保證原材料的供給，比亞迪早于2010年就開始涉足鋰礦。當年，其2億獲取西藏礦業18%股權；2014年，比亞迪副董事長呂向陽成為融捷股份二股東；2016年，比亞迪再度出手，與青海鹽湖合資成立青海鹽湖比亞迪，專項負責鋰礦開發項目。

 

        高工產研鋰電研究所(GGII)分析認為，鋰礦資源之于動力電池企業的重要性，猶如汽油之于燃油車，這成為電池企業觸角伸及它的最重要原因。具體來看，碳酸鋰供給不足或滯后、價格波動成為驅動電池企業布局上游鋰礦的導火索。

 

        鋰礦是生產碳酸鋰的重要原材料，但全球鋰礦資源有限，提鋰技術裹足不前，能夠轉化為電池級碳酸鋰的鋰精礦供給有限。在動力市場強勁需求背景下，碳酸鋰價格波動頻繁，且有一路看漲趨勢。為充分保障電池原材料供應鏈，電池企業掌控鋰礦原材料野心凸顯。

 

        根據鋰電企業公開信息盤點，筆者發現，截至目前，包括比亞迪、堅瑞沃能、興能集團、中信國安、贛鋒鋰業等5家鋰電池企業都已經涉足上游原材料。

 

        【現狀】碳酸鋰供應滯后價格波動大

 

        一個比較嚴峻的事實是，動力電池市場受新能源汽車大爆發驅動，對上游原材消耗及需求提速；但碳酸鋰新建產能釋放周期長，已經出現供應滯后現象，這導致供求失衡，價格頻繁波動。

 

        需求端方面，根據中國地質調查局數據，到2020年實現年產200萬輛新能源汽車，鋰產品用量將達到8～10萬噸碳酸鋰當量，超過2015年全國鋰產品消費量。在其他領域需求保持不變的前提下，新能源汽車產業發展將導致年均10%～15%的需求增速，預期2020年鋰需求量將達到15萬噸碳酸鋰當量。

 

        供給端方面，筆者了解到，全球鋰資源儲量龐大，但電池級碳酸鋰出現供應短缺主要基于兩個原因：

 

        一是有效的鋰礦供應有限且緩慢。鋰礦壟斷在SQM、FMC等幾大龍頭企業，加之鋰資源開采難度大，提鋰技術發展緩慢，有效供給不足；同時鋰礦消耗量大大快于供應量，以致鋰資源開采往往滯后于市場需求；

 

        二是在鋰礦充足前提下，電池級碳酸鋰新建產能釋放存在時間差。尤其受季節、鹵水停鋰、基建等多種內外部因素影響，新增產能釋放周期延長。GGII分析師表示，產能釋放周期至少長達一年半。

 

        碳酸鋰從2015年初不足5萬元/噸，到2016年甚至出現18萬元/噸難提貨的場面。目前，碳酸鋰依然徘徊在15萬元/噸高位。

 

        一面是動力電池市場強勁需求；一面是鋰礦、碳酸鋰供不應求。供需基本面脫節成為碳酸鋰價格波動頻繁且一路高漲的根本原因。

 

        【選擇】電池企業將被逼上“梁山”

 

        在鋰礦—碳酸鋰市場供應滯后的前提下，為充分保障、穩定自身供應鏈，不受原材料制約，搶占未來市場先機，電池企業有兩條出路：一是與碳酸鋰企業達成合作聯盟，加強深度綁定；二是跨過碳酸鋰企業，直接掌控鋰礦，找人代工，滿足自身需求。

 

        從目前情況來看，大部分電池企業選擇的是第一種。事實上，這種選擇對交易雙方是一種共贏，可以建立穩定和諧的市場交易環境。

 

        然而現實是，國內新能源汽車行業在政策助推下，如雨后春筍般發展起來。整個產業鏈都猝不及防，但動力電池企業已經迫不及待地開始大幅投擴產。

 

        就在6月28日這一天，中航鋰電和邁科兩大動力電池項目在常州開工，總投資89億元，合計產能達到15Gwh。同一日，億緯鋰能2.5Gwh新建項目舉行投產儀式。筆者獲悉，今年下半年相繼還會有更多的電池企業投產。

 

        擴產迫切、供應緩慢，尤其在降成本壓力下，碳酸鋰價格波動太大，這無疑是雪上加霜。一些電池企業已經按捺不住，開始出手掌控鋰礦。沃特瑪就是一個典型例子。

 

        筆者根據企業公開信息整理發現，其實早于2003年已有電池企業所屬上市公司涉足鋰礦。目前，共計比亞迪、興能集團、中信國安、贛鋒鋰業、堅瑞沃能5家鋰電企業已經掌控或開始涉足鋰礦資源。

 

        根據下表來看，涉足主體都是上市公司，按照所屬性質分類，主要有電池企業和材料企業兩類，但無一例外，5家上市公司均設有動力電池子公司或業務。如中信國安—盟固利，比亞迪—比亞迪，興能集團—劍興鋰電，贛鋒鋰業—贛鋒鋰電，堅瑞沃能—沃特瑪。其最大的共同點在于致力全產業鏈布局。

 

        具體而言，比亞迪和堅瑞沃能均是立足于動力電池業務而展開布局；中信國安和興能集團從企業設立之初就開始鋰電材料、鋰電池業務雙輪并軌戰略，其打通鋰電池生產產業鏈的目標非常明確，鋰礦是其必爭之地。

 

        贛鋒鋰業比較特殊。作為國內主流碳酸鋰供應企業，掌控上游鋰礦是為了保障其原材供給，保證及時供貨。但從上表可以看出，自2017年以來，贛鋒鋰業開始加速鋰礦布局。是否是為了動力電池業務保障鋰礦供應尚不妄言。可以肯定的是，贛鋒鋰電相比其他電池公司在鋰礦、碳酸鋰供應上會更穩定、成本更低。

 

        GGII分析認為，電池企業直接掌控鋰礦并不稀奇，正如車企對核心零部件的強占有欲一樣。預計1-2年內，鋰礦資源都將面臨供應趨緊的狀態。電池企業“先下手為強”，可以在未來市場競爭中占據先發優勢。但跨界投資上游鋰礦，電池企業需具備雄厚資金實力、強勁的業務發展需求、完善的產業鏈管理等軟硬件條件。否則，過于激進只是得不償失。

 

        事實上，細究涉足鋰礦并擁有動力電池業務的上市公司不止上述所列5家，如大東南、圣陽股份等都有布局，但這些上市公司進軍鋰電后，動力業務進展并不突出。這從側面表示，如何借助鋰礦優勢與動力電池業務發揮協同效應，是電池企業涉足鋰礦之前就必須深思的問題。