先談幾個測算的方法論。

市場分析方法論

什么是市場規模？

衡量一個行業的市場規模有多種方式。

比如汽車可以按照銷量來衡量，零售品可以按照營業收入來衡量，互聯網平臺的規模可以按照GMV來衡量，即不同的行業可能衡量方式略有差異。

根本上講，市場規模表征了市場的大小和潛力。

宏觀經濟學會提到需求和供給，所以市場可以從需求端來衡量（被稱為Addressable Market），也可以從供給端來衡量（被稱為Service Market）。

對于儲能系統來講，常用儲能系統的裝機量來統計其市場規模，也會分累計裝機量或新增裝機量，如果再結合儲能系統的價格變動，就可以按照業務金額來衡量其市場規模。

所以，要直白的看未來市場上有多少錢可以賺，就要看金額衡量的市場規模。

衡量市場規模的標準

另外，還需要了解的是，衡量市場規模還要明確地理和時間口徑，即是國內市場？歐洲市場？全球市場？是歷史年份，是當前年份還是未來年份。

比如下面的幾個圖所表示的市場規模。

上面幾個圖來自于派能科技招股書，圖片很好看，每張圖表達的內容也很豐富，但缺乏一個解釋市場的內在邏輯。

我們在初中數學中學習過坐標軸三要素：原點、正方向和單位長度。

對應到市場規模的分析圖，我也提出三要素：計算口徑、地理口徑及時間口徑。

上面四個圖暫且稱為ABCD四個圖。

綜合來看，整個市場無法橫向對比，市場并沒有被拆解清晰。

從A不能到B，從B不能到C，之間缺乏數據的關聯。加上時間口徑、地理口徑的不一致，導致投資人沒辦法看明白整個市場的情況。

比較清晰和完備的邏輯是：

并且，按照可比分析的原則，上圖中的數據都需要統一地理口徑和時間口徑。

所以，市場規模的分析需要一個基本邏輯的脈絡，通過這個脈絡延伸成一棵大樹，覆蓋整個市場。

基本邏輯就是，從中游看起，該市場以什么樣的計算口徑來衡量，然后按照產品的常見類型分別都是多大的空間。中游看完，看下游，在不同的應用場景下，市場規模會有多大。

通過這樣的市場分析，可以回答這樣幾個問題：

1）儲能市場現在有多大；

2）電池儲能規模在整個大市場的比重如何；

3）儲能市場在哪個場景下最大；

4）儲能市場在未來哪個場景成長最快；

不過，上述分析框架只靠互聯網信息很難完成，需要大量的業內人士幫助才能有比較合理的展現。

業內人士被稱為“咨詢顧問”或者“行業分析師”。

上市行業咨詢是做什么的？

這里就再提一句，看派能科技的招股書業務部分，信息來源多樣，某種程度上也反應了行業發展的情況，但看港交所的上市企業的行業部分，行業信息（industry overview）來源基本是一個地方，被稱為“行業顧問”。

這就是國內主板市場和港股、美股不同的地方之一：行業章節在港股、美股是標準化要求，必須有第三方研究機構提供數據支撐。A股業務與技術章節相對比較自由，數據引用多種多樣。

最近科創板就有三個企業被要求：重寫業務與技術章節！

可見行業分析的重要性。

儲能系統市場規模計算方法論

回到儲能系統的市場規模上來，派能科技的招股書提供了一些線索供進一步研究。

儲能系統作為備電設備，是由于電力系統的需要才產生的市場。

電力系統有三個環節需要儲能，分別是電源側、電網側、用戶側（也被稱為源、網、荷）。

電源測：從電源測來看儲能備電儲能作為新能源發電的調節，對于一定的新能源發電量需要對應的儲能備電量。

所以，這部分的測算邏輯是看國家電力的增長情況以及對于備電的要求來估算。

電網側：儲能應用于電網輸配電的調頻需求、電網輸電過程的擴容需求以及電網輸電過程中緩解阻塞的需求，三者的加總為電網側需要的總需求，鋰電池儲能會占據其中的一部分比例。

用戶側：需求來自于儲能帶來的“削峰填谷”的用電成本的降低。

有了市場總量后，我們還需要知道儲能系統的價格變動，這樣就得到了整個儲能市場的增長空間。再考慮投入多少資本來助力。

儲能系統成本構成及變動

從儲能系統的全生命周期來看，包括初始的系統集成、安裝成本以及后期的運營成本。

其中系統成本包括電池本體、PCS、BMS、EMS等部件成本、輔助系統成本等；安裝成本主要是施工、建設成本。

后期運營成本包括部件更換、人工、入網檢測、項目管理等運維成本。

從系統的初始投入成本來看，電池本體占比最高為55%，其次是幾個控制單元，PCS占比18%，BMS占比6%，EMS占比4%。

了解了系統的成本構成后，再看下儲能系統的出貨價。

從派能科技的財務數據看，其儲能電池系統價格下降明顯，三年下降了26%。

儲能系統市場有多大？

方法講完了，開始研究？

開展不了！

沒數據，分析不出來。

那么數據在哪里呢？在企業、在專家、在協會手里。

可惜的是，這些數據是收費的（更多內容請查看產品服務說明）。

所以，作為拾人牙慧的分析師，直接看結果吧。

根據CNESA統計，到2020年底，全球已投運儲能項目的累計裝機規模為191.1Gw，中國為35.6Gw，中國占比全球為18.6%。

下面是整理出來的中國和全球已投運儲能項目的圖表，可以看出來中國占比全球的值越來越大，說明中國的儲能事業發展越來越好。

按照之前的市場拆分思路，再從全球的電化學儲能中拆分出來鋰電池儲能，如下圖所示。鋰電池儲能在全球的電化學儲能中占比也是最高的，2020年鋰離子電池的累計裝機規模占比92%。

從上面數據中可以得到全球鋰離子電池每年的新增裝機規模，假設按照75%DOD，2h備電來測算，可以得到每年需要新增的鋰離子電池按照能量單位的裝機規模。2020年新增動力電池裝機規模為12.4Gwh，相比全球的動力電池出貨量還是小很多規模。

再來看中國市場。

2020年底中國市場已經投運的儲能項目累計裝機規模為35.6Gw，其中電化學儲能為3.3Gw，占比9.2%。在電化學儲能中，鋰離子電池的累計裝機規模占比為92%，為2.9Gw。

說明了電化學儲能在整體儲能市場的比例較小，抽水蓄能具有不可替代的優勢。

說明了鋰離子電池在電化學儲能中占比較大，是電化學儲能主要發展的類型。

同樣的，中國市場鋰離子電池在電化學儲能中的占比也很高，在2020年，鋰電池累計已投運的裝機規模占比整體為88.8%。注意到該數字低于全球的鋰離子電池占比，說明了國內的鉛酸電池占比要高于全球，是否是由于海外的家庭儲能都選擇鋰離子電池導致的呢？

中國市場近5年鋰離子電池新增裝機量（按能量計），從2016年到2020年CAGR為121.9%，增長顯著，增速遠遠超過全球增速。2020年，中國鋰離子電池新增裝機量為4.06Gwh（注意，該數字為估算數字，非官方披露的實數）。

儲能系統市場的天花板

關于未來的數據預測，也可以從需求和供給端來看。

需求端往往依托于電力系統的數據及國家的規劃。

供給端則依托于企業的規劃和在建產能。

2021年國家發展改革委、國家能源局聯合發布儲能發展的指導意見，其中要求：新型儲能技術到2025年裝機規模達到3000萬千瓦以上。

什么是新型儲能技術？

《意見》中提到的新型儲能技術是：堅持儲能技術多元化，推動鋰離子電池等相對成熟新型儲能技術成本持續下降和商業化規模應用，實現壓縮空氣、液流電池等長時儲能技術進入商業化發展初期，加快飛輪儲能、鈉離子電池等技術開展規模化試驗示范，以需求為導向，探索開展儲氫、儲熱及其他創新儲能技術的研究和示范應用。

即新型儲能技術主要指鋰離子電池，其次是壓縮空氣、液流電池、飛輪儲能、鈉離子電池、氫能源、儲熱等儲能技術。

什么是3000萬千瓦？

Gw、Mw的單位容易混淆的原因是不同的計數規則。

中國自古是萬數斷開，即四位數斷開，如萬、億，萬萬為億。較大的單位億是10的8次方。

西方國家則是千數斷開，及三位數斷開，如kilo-千、million-百萬-千千、billion-十億。

Mw則是兆瓦（不同于中國古時候的兆），是Kw再加k，即是百萬瓦特的概念，為10的6次方瓦，也成為百萬瓦特。

Gw則是吉瓦，是Mw再加上k，為10的9次方瓦，或100萬千瓦。

所以，3000萬千瓦，就是30Gw的概念。

30Gw什么概念？

2020年中國累計裝機規模是35.6Gw，也就是未來5年的增長規模要超過所有歷史時期的累計規模！

2016年到2020年，五年時間，全球所有儲能形式的增長規模也不到30Gw，即中國未來5年的增長要超過全球過去5年的增長，并且不包括抽水蓄能！

剛剛華為在迪拜拿下“迄今為止全球規模最大”的儲能項目，多大規模呢？是1.3Gw。

也就是說，未來五年，需要30個華為這樣的項目才能支撐儲能的規劃目標。

那么是不是表示儲能市場很大呢？

按照前面的測算，75%DOD和2h備電量，30Gw對應儲能電池裝機規模是80Gwh。

2020年動力電池中國裝機量是60Gwh。即未來5年時間，儲能電池市場的規模相當于2020年中國動力電池市場的規模。

好像也不是很大。只能說增速很快。

以上，就從儲能電池的市場分析方法論到市場上對于行業分析存在的問題，再到儲能系統的成本構成和成本預測，再到儲能市場的裝機規模測算。從整體上對儲能電池市場有了概念，比如2020年的中國裝機規模為4Gwh左右（注意對應功率則是1.5Gw），全球的裝機規模為12.4Gwh（對應功率為4.6Gw），再乘以前面的儲能價格，其實就得到了2020年市場上儲能電池創造的產值。

可以看到，全文有方法，有數據，希望在分析市場的時候不拘泥于某個數據的差異，而向其背后的邏輯進行探索。那么對于其他行業，形成了有效的思考模型，就會事半功倍。