風電板塊相對于光伏板塊,那真是低估的可怕。
首先陸上風電沒有大規模減少。據國家能源局數據,2020年全國風電新增并網容量達到71.67GW,其中陸上風電新增裝機在國補取消催化下達到68.61GW,海上風電新增裝機達到3.06GW。
預計2021年風電新增裝機將達50GW+,未來五年我國陸上風電新增裝機增速趨穩,預計均在50GW,同時海上風電快速增長,預計2021年之后五年年化增長32%。
這是大邏輯。
同時風電是我們實現碳中和的必經之路,儲能如果持續爆發,風電也可能會超預期。
下面以個人理解給大家分享幾家公司,不作為買賣依據。
明陽智能
截止今年一季度末,公司風機在手訂單高達15.77GW,再創歷史新高,其中海上機組占比達到35%。2021年Q1公司對外銷售容量959MW(+33.4%),其中海上出貨量294MW(+122.8%),海上出貨量占比高達31%。
明陽智能預計2021年上半年扣非凈利潤約9億元,同比增長75%左右,目前市值420億。
從盈利能力來看,毛利率20%-25%之間,凈利率5%-6%之間。
運達股份
運達股份2020年整機國內市占率約7%,僅落后于金風科技、遠景能源、明陽智能和上海電氣,但是公司市值比前面四位低太多了,公司目前市值僅90億。不同于明陽智能,運達股份有點困境反轉,從壞變好的情況,因此彈性算是最大的。
據不完全統計,截止今年5月底公司今年已新增訂單超過6GW,名列市場前茅(截止2020年底公司在有訂單為6.16GW),公司未來市占率提升確定性較高。
東方電纜
公司作為行業領先的電纜及系統解決方案供應商,現擁有陸纜系統、海纜系統、海洋工程三大產品領域,擁有500kV及以下交流海纜/陸纜,±535kV及以下直流海纜、陸纜的系統研發生產能力,在軟接頭、動態纜、臍帶纜等核心技術領域行業領先,產品廣泛應用于電力、石化、軌道交通、海上風電、海洋油氣勘采等領域。
截至上半年,公司在手訂總額約69億元,其中海纜系統及海洋工程47億元,占比68%,陸纜系統22億元,占比32%。
上半年實現營業收入34億,同比增長60%,實現歸母凈利潤6.37億元,同比增長74%。目前市值為166億。
日月股份
公司是大型球墨鑄鐵龍頭企業,主要從事風電、注塑機等裝備專用鑄件研發與生產。
截止2020年底公司已形成年產40萬噸鑄件的產能規模,海裝關鍵鑄件二期8萬噸產能預計今年年底投產;公司IPO項目年產10萬噸大型鑄件精加工產能已滿產,年產12萬噸大型海上風電關鍵部件精加工項目從2020年7月份開始釋放產能,項目預計在2021年內建設完成,公司2020年11月定增項目22萬噸大型鑄件精加工項目已著手建設,屆時公司將形成48萬噸鑄造+44萬噸精加工產能,量利齊升指日可待。
目前市值為335億。
天順風能
截止2020年底公司陸上塔筒產能合計60萬噸,預計今年有望達到75-80萬噸,2022年底有望達到120萬噸。海上方面,公司射陽30萬噸+德國30萬噸海工產能預計2022年底投產,2023年開始貢獻業績。
截止2020年底公司擁有14條葉片產線和4條模具產線,未來三年預計產能翻番,葉片銷售規模有望突破2000套(6000片)。
目前,公司預計上半年扣非歸母凈利潤6億元,同比增長20%。