10月17日，118個(gè)城市、600多家風(fēng)電企業(yè)共同發(fā)起風(fēng)電伙伴行動(dòng)計(jì)劃，并發(fā)布風(fēng)電伙伴行動(dòng)方案。方案明確從2021至2025年，在全國(guó)100個(gè)縣安裝1萬(wàn)臺(tái)風(fēng)機(jī)，總裝機(jī)規(guī)模達(dá)5000萬(wàn)千瓦。2025年陸上風(fēng)電成本最低降至0.1元/度。海上風(fēng)電力爭(zhēng)2024年全面實(shí)現(xiàn)平價(jià)。受此重磅消息影響，A股風(fēng)能板塊18日上演集體走高行情，一批行業(yè)龍頭掀起漲停潮。

 

目前，中國(guó)的居民電價(jià)普遍介于0.3元與0.7元之間。若風(fēng)電成本降至0.1元，有望顯著推動(dòng)風(fēng)電需求。

 

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，方案進(jìn)一步擴(kuò)大了風(fēng)電建設(shè)的覆蓋范圍，加速了城市工業(yè)領(lǐng)域零碳化進(jìn)程，有利于風(fēng)電行業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模性擴(kuò)張。“裝機(jī)增加+降本”，有利于風(fēng)電運(yùn)營(yíng)商、風(fēng)電零部件企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。風(fēng)電伙伴行動(dòng)涉及上百個(gè)城市與企業(yè)，預(yù)計(jì)將對(duì)風(fēng)電平價(jià)進(jìn)程與裝機(jī)規(guī)模產(chǎn)生有利影響。

 

今年以來(lái)風(fēng)電產(chǎn)利好政策頻發(fā)，吸引資本目光，推動(dòng)A股風(fēng)電板塊走出了一波波行情，風(fēng)電行業(yè)處于高景氣狀態(tài)。除了風(fēng)電伙伴行動(dòng)方案，利好政策還包括在廣大農(nóng)村推進(jìn)實(shí)施“千鄉(xiāng)萬(wàn)村馭風(fēng)計(jì)劃”、在東部沿海地區(qū)推動(dòng)海上風(fēng)電集群化開(kāi)發(fā)、在風(fēng)能資源優(yōu)質(zhì)地區(qū)有序?qū)嵤├吓f風(fēng)電場(chǎng)升級(jí)改造等。不久前，中國(guó)還宣布在沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)加快規(guī)劃建設(shè)大型風(fēng)電光伏基地項(xiàng)目，第一期裝機(jī)容量約1億千瓦的項(xiàng)目已經(jīng)開(kāi)工。在此背景下，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)未來(lái)5年我國(guó)風(fēng)電建設(shè)將進(jìn)入快速裝機(jī)時(shí)期。

 

與此同時(shí)，自2022年起，中央財(cái)政將停止對(duì)新建海上風(fēng)電項(xiàng)目發(fā)放補(bǔ)貼，支持本地海上風(fēng)電項(xiàng)目的建設(shè)，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為海上風(fēng)電有望在2021年底前迎來(lái)一波搶裝熱潮。數(shù)據(jù)顯示，今年1~6月份，我國(guó)海上風(fēng)電新增裝機(jī)2.14GW，同比增長(zhǎng)101%，業(yè)內(nèi)分析人士預(yù)計(jì)全年裝機(jī)量將創(chuàng)歷史新高。并且，平價(jià)或?qū)⒈破绕髽I(yè)不斷創(chuàng)新、快速更新技術(shù)來(lái)增加其競(jìng)爭(zhēng)力，平價(jià)之后，未來(lái)絕大部分市場(chǎng)份額將流向頭部企業(yè)，產(chǎn)業(yè)集中度將進(jìn)一步提升。

 

除了政策加碼以外，近年科技進(jìn)步帶來(lái)的風(fēng)機(jī)大型化提速，促進(jìn)了我國(guó)風(fēng)電成本的下降，顯著提升了我國(guó)風(fēng)力發(fā)電競(jìng)爭(zhēng)力。數(shù)據(jù)顯示，2020年全球水電度電成本0.044美元/千瓦時(shí),全球風(fēng)電度電成本0.046美元/千瓦時(shí)。風(fēng)電度電成本和水電已相差無(wú)幾（度電成本，指發(fā)電項(xiàng)目每千瓦時(shí)上網(wǎng)電量所發(fā)生的成本，包括固定資產(chǎn)折舊、項(xiàng)目運(yùn)行成本、維護(hù)成本、財(cái)務(wù)費(fèi)用、稅金等會(huì)計(jì)成本等等）。我國(guó)以前風(fēng)電發(fā)展緩慢因素之一是風(fēng)電發(fā)電成本高，有分析認(rèn)為一旦風(fēng)電成本下降，碳中和目標(biāo)背景下，煤電發(fā)電占比有望明顯下降，風(fēng)電發(fā)電需求有望進(jìn)一步增加。中泰證券預(yù)計(jì)2021年國(guó)內(nèi)風(fēng)電需求或達(dá)30GW，風(fēng)電需求不悲觀。

 

如何捕捉投資機(jī)會(huì)？

 

數(shù)字化新價(jià)值投資工具研小犀顯示，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括電力工程、電力生產(chǎn)系統(tǒng)集成等技術(shù)服務(wù)，以及發(fā)電廠自動(dòng)化、風(fēng)電機(jī)組及相關(guān)設(shè)備，下游主要包括發(fā)電站技術(shù)服務(wù)以及電力貿(mào)易銷(xiāo)售渠道。

 

上游風(fēng)電機(jī)組及相關(guān)設(shè)備賽道又細(xì)分為葉片、風(fēng)塔、齒輪箱、軸承、發(fā)電機(jī)等，這些零部件制造專(zhuān)業(yè)性較強(qiáng)，企業(yè)技術(shù)較為成熟。下游產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分主要包括大型發(fā)電集團(tuán)等，其對(duì)風(fēng)電需求穩(wěn)定增長(zhǎng)。

 

浙商證券研報(bào)認(rèn)為，當(dāng)前風(fēng)電行業(yè)處于高速發(fā)展階段，此前陸上風(fēng)電已經(jīng)實(shí)現(xiàn)平價(jià)，海上風(fēng)電降本空間較大平價(jià)在即，且大型化成為產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展趨勢(shì)，各環(huán)節(jié)龍頭將持續(xù)受益。浙商證券建議投資者關(guān)于風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)先順序依次是：運(yùn)營(yíng)商、核心零部件、海上風(fēng)電和海外市場(chǎng)布局領(lǐng)先的主機(jī)廠。對(duì)于零部件，浙商證券看好核心零部件市場(chǎng)那些規(guī)模較大、競(jìng)爭(zhēng)格局良好的龍頭企業(yè)。

 

關(guān)于海上風(fēng)電投資機(jī)會(huì)，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，未來(lái)海上風(fēng)電發(fā)展趨勢(shì)是深水遠(yuǎn)海化，這將對(duì)風(fēng)電機(jī)組的研發(fā)、制造、安裝運(yùn)維、相關(guān)裝備制造等環(huán)節(jié)也提出更高的要求，掌握核心技術(shù)的龍頭企業(yè)有一定先發(fā)優(yōu)勢(shì)，其行業(yè)集中度較高。隨著沿海各省海上風(fēng)電項(xiàng)目持續(xù)快速推進(jìn)開(kāi)發(fā)建設(shè)，國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)龍頭企業(yè)未來(lái)將有巨大發(fā)展空間。