近日，華為簽下了在沙特紅海新城的儲(chǔ)能項(xiàng)目，規(guī)模達(dá)到1300MWh，是迄今為止全球最大的儲(chǔ)能項(xiàng)目。這一消息的勢能一直持續(xù)到26日，當(dāng)中國電建證實(shí)旗下山東電建參與這一項(xiàng)目后，中國電建一度漲停。
目前，我國儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)量達(dá)到35.6GW，占全球市場總規(guī)模比重達(dá)到18.6%，從儲(chǔ)能結(jié)構(gòu)來看，其中電化學(xué)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模達(dá)到了3.27GW，鋰離子電池以88.8%的裝機(jī)占比占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，中國已經(jīng)成為全球儲(chǔ)能市場最重要的市場。
二、儲(chǔ)能核心強(qiáng)勢品種精選解讀
吉電股份（000875）
1、基本面分析
1）新能源和委托運(yùn)維業(yè)務(wù)發(fā)力，21H1 業(yè)績增長 52%：
2021H1 公司實(shí)現(xiàn)營收增速 36.87%，主要系上半年新增新能源項(xiàng)目且委托運(yùn)維收入增加。分產(chǎn)品來看，2021H1 運(yùn)維、綜合智慧能源及其他營收大幅提升，同比+2253.83%；風(fēng)電、光伏、熱力營收分別同比+44.58%、+20.46%、 +21.68%；火電營收增速慢于其他業(yè)務(wù)，同比+8.23%。2021H1 公司歸母凈利潤同比+51.96%，增速高于營收主要系財(cái)務(wù)費(fèi)用率下降。單 Q2 實(shí)現(xiàn)營收27.93 億元，同比+32.22%；歸母凈利 2.78 億元，同比+39.30%。
2）費(fèi)用管控能力提升，資本結(jié)構(gòu)略有優(yōu)化：
公司 2021H1 毛利率為 29.0%，同比-0.7pct；凈利率為 14.2%，同比+0.3pct。公司費(fèi)用管控能力略有提升，2021H1 期間費(fèi)用率為 13.6%，同比-0.6pct。其中，管理費(fèi)用率為 1.0%，同比+0.4pct；財(cái)務(wù)費(fèi)用率為 12.5%，同比-1.0pct。公司資本結(jié)構(gòu)略有優(yōu)化，截至 6 月末，資產(chǎn)負(fù)債率為 76.35%，較 2020 年 末下降 3.5pct，但仍處于較高水平。現(xiàn)金流方面，2021H1 公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為 16.7 億元，同比+42.4%，主要系收入增加帶動(dòng)。
3）裝機(jī)規(guī)模穩(wěn)步提升，新能源占比高達(dá) 65%：
公司致力于推進(jìn)清潔能源發(fā)展戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。上半年公司共新增新能源產(chǎn)能 37.94 萬千瓦。截至 6 月末，公司項(xiàng)目遍及全國 30 個(gè)省市區(qū)，裝機(jī)容量達(dá) 950.9 萬千瓦，其中火電 330 萬千瓦、風(fēng)電 269.99 萬千瓦、光伏 350.91 萬千瓦，新能源占比高達(dá) 65.30%。公司計(jì)劃到 2025 年裝機(jī)規(guī)模超 2000 萬千瓦，實(shí)現(xiàn)清潔能源比重超 90%。據(jù)此規(guī)劃，公司新能源仍存在著較高的增長空間，有望帶動(dòng)業(yè)績持續(xù)增長。公司生產(chǎn)運(yùn)營狀態(tài)良好，2021H1 共完成發(fā)電量 118.05 億千瓦時(shí)，同比增長 15.60%，其中新能源發(fā)電量 52.63 億千瓦時(shí)，同比增長 43.88%；完成供熱量 1956.14 萬吉焦，同比增加 10.78%。
二、技術(shù)面分析
周K線圖顯示近期形成了較為明顯的上升通道，目前價(jià)格正處在通道下軌低位區(qū)域，后市在基本面配合下有望延續(xù)上升通道向上運(yùn)行，建議投資者逢低關(guān)注。
金風(fēng)科技（002202）
1、基本面分析
1）風(fēng)機(jī)銷量有所下滑，大型風(fēng)機(jī)占比提升降低成本
公司上半年實(shí)現(xiàn)風(fēng)機(jī)銷量 2.97GW，同比-27.66%，銷量下滑導(dǎo)致收入下降，21H1 實(shí)現(xiàn)風(fēng)機(jī)銷售收入 128.72 億元，同比-11.63%。盡管銷量下滑，但公司成本大幅下降，利潤率提升明顯。公司上半年綜合毛利率 28%，同比+10.6pct，其中風(fēng)機(jī)及零部件毛利率 20.34%，同比+8.2pct。分機(jī)型來看，3S/4S 及 6S/8S 毛利率分別是 18.80%（同比+3.06pct）及 25.94%（同比+9.14pct），2S 毛利 14.5%（同比+3.52pct）。公司大風(fēng)機(jī)占比激增，進(jìn)一步拉高毛利率，3S/4S 占比由去年的 6.74%增至 38.84%;6S/8S 占比由去年的 4.04%增至 26.80%。
2）在手訂單飽滿，未來三年業(yè)績可期
截至報(bào)告期，公司外部待執(zhí)行訂單總量為 12.95GW，分別為:1.5MW 機(jī)組 75.00MW，2S 平臺(tái) 4,850.00MW，3S/4S平臺(tái) 7,196.92MW ， 6S/8S 平 臺(tái) 831.30MW; 公司外部中標(biāo)未簽訂單2,085.10MW，包括 2S 平臺(tái) 606.50MW，3S/4S 平臺(tái) 1,478.60MW;公司在手外部訂單共計(jì) 15.04GW。在手訂單充沛，公司未來業(yè)績有望持續(xù)增長。
3）大數(shù)據(jù)支持風(fēng)電運(yùn)營，逐步向資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變
公司十年布局人工智能大數(shù)據(jù)統(tǒng)運(yùn)統(tǒng)維，H1 自營風(fēng)電場新增權(quán)益并網(wǎng)裝機(jī)容量 302MW，轉(zhuǎn)讓權(quán)益并網(wǎng)容量 273MW，發(fā)電收入 27.8 億元，同比+32.34%。公司把握可再生能源資產(chǎn)一體化的必然趨勢，由運(yùn)維向資管轉(zhuǎn)變。風(fēng)電服務(wù)收入 16.45 億元，其中后服務(wù)收入 7.49 億元，同比+29.05%，管理風(fēng)電場資產(chǎn)規(guī)模 979.79 萬千瓦，同比+70.24%。公司風(fēng)電服務(wù)板塊盈利水平大幅改善，上半年毛利率6.9%，同比+15.5pct。
2、技術(shù)面分析
周K線圖中顯示前期形成了周線級(jí)別的大雙底形態(tài)，近期價(jià)格突破之后回落，后市有可能出現(xiàn)靠近頸線的走勢，但如果基本面優(yōu)秀，業(yè)績表現(xiàn)突出有可能并不會(huì)碰觸頸線位置，因此后市可逢低逐步布局，股價(jià)暫時(shí)的回落將可能帶來極佳的入場時(shí)機(jī)，建議密切關(guān)注。
