2、硅片環(huán)節(jié)，9月兩家一線(xiàn)企業(yè)開(kāi)工率已逐步恢復(fù)至80%以上，一體化企業(yè)基本維持滿(mǎn)產(chǎn)運(yùn)行，新建產(chǎn)能穩(wěn)步釋放，國(guó)內(nèi)單晶硅片產(chǎn)量繼續(xù)增加至18.8GW，環(huán)比增幅為6.2%。10月當(dāng)前仍保持9月排產(chǎn)水平，一線(xiàn)開(kāi)工率80%左右，一體化企業(yè)維持滿(mǎn)產(chǎn)，后續(xù)保留調(diào)整可能，主要視硅料供應(yīng)及下游價(jià)格接受度而定。

 

3、電池環(huán)節(jié)，9月電池片有硅片供應(yīng)的廠(chǎng)商基本滿(mǎn)產(chǎn)，愛(ài)旭四期、五期的產(chǎn)能新開(kāi)啟。10月長(zhǎng)假期間國(guó)內(nèi)不少電池企業(yè)放假、減產(chǎn)，166尺寸等小尺寸產(chǎn)線(xiàn)減（停）產(chǎn)最為明顯。節(jié)后提產(chǎn)的觀(guān)望情緒濃厚，或主要取決于下游對(duì)漲價(jià)的接受程度，10/9通威發(fā)布最新報(bào)價(jià)，本月166和210電池分別上漲0.06元/W、0.08元/W，均至1.12元/W。

 

4、組件環(huán)節(jié)，9月行業(yè)開(kāi)工率達(dá)到80%-90%，一線(xiàn)接近滿(mǎn)產(chǎn)。10月過(guò)半廠(chǎng)商在長(zhǎng)假期間放假，節(jié)后一線(xiàn)基本恢復(fù)，二線(xiàn)保持低開(kāi)工率，行業(yè)整體排產(chǎn)強(qiáng)度預(yù)計(jì)環(huán)比下滑20%-30%，但仍處年內(nèi)第三且同比基本持平。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，JK未放長(zhǎng)假，當(dāng)前規(guī)劃10月排產(chǎn)環(huán)比基本持平，規(guī)模預(yù)計(jì)在2.6-2.7GW左右；LJ、JA、TH放假4-5天，當(dāng)前恢復(fù)至9月水平，預(yù)計(jì)排產(chǎn)規(guī)模分別在3-3.5、2、2GW左右。同樣，組件企業(yè)且行且看的心態(tài)濃厚，加之組件開(kāi)工率調(diào)整靈活，后續(xù)或調(diào)整，決定因素亦在于原材料的供應(yīng)和價(jià)格的接受程度，組件最新報(bào)價(jià)重回2元/W時(shí)代，在2-2.1元/W左右。

 

5、輔材環(huán)節(jié)，9月膠膜企業(yè)開(kāi)工率取決于EVA粒子的供應(yīng)，9月上半月基本滿(mǎn)產(chǎn)，下半月粒子因海運(yùn)及部分企業(yè)限產(chǎn)供應(yīng)收緊，同時(shí)膠膜產(chǎn)能持續(xù)釋放，下半月開(kāi)工率有所調(diào)整。10月膠膜產(chǎn)出取決于粒子的供應(yīng)，隨著船運(yùn)壓力的改善和粒子限產(chǎn)的恢復(fù)，預(yù)計(jì)排產(chǎn)持平或僅小幅調(diào)整。光伏玻璃，10月因限電因素，加工環(huán)節(jié)減低負(fù)荷成品產(chǎn)出減少，庫(kù)存維持低位，疊加成本端純堿、天然氣價(jià)格的上漲，10/8價(jià)格大幅上漲，3.2mm鍍膜玻璃價(jià)格上漲4元/平米至30元/平米。

 

6、當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，類(lèi)似于今年的5-6月，產(chǎn)業(yè)鏈博弈情緒濃厚，但不同的是運(yùn)營(yíng)商及制造商裝機(jī)和出貨的訴求都很強(qiáng)烈，達(dá)到平衡點(diǎn)歷經(jīng)的周期預(yù)計(jì)縮短。雖然具體的平衡價(jià)格尚難判讀，但可以肯定的是組件均衡價(jià)格勢(shì)必上移，其背后反應(yīng)的是潛在需求的超預(yù)期，進(jìn)一步可以肯定的是在保障原材料供應(yīng)的背景下，明年的需求增速應(yīng)上調(diào)。結(jié)合近期大基地的密集申報(bào)、整縣推進(jìn)的有序進(jìn)行及海外需求的持續(xù)高景氣，22年40%左右需求增速支撐充分。