對(duì)于充電行業(yè)，《新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）（征求意見(jiàn)稿）》提出，1）加強(qiáng)新能源汽車(chē)與電網(wǎng)（V2G）能量互動(dòng)，統(tǒng)籌新能源汽車(chē)充放電、電力調(diào)度需求；2）促進(jìn)新能源汽車(chē)與可再生能源高效協(xié)同，鼓勵(lì)“光儲(chǔ)充放”多功能綜合一體站建設(shè)；3）加快充換電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加強(qiáng)智能有序充電、大功率充電等新型充電技術(shù)研發(fā)；4）支持居民區(qū)多車(chē)一樁、相鄰車(chē)位共享等合作模式，提升公共場(chǎng)所充電服務(wù)能力，拓展增值服務(wù)。充電設(shè)施將加速向大功率、智能化、網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展，利好具備完善平臺(tái)架構(gòu)、數(shù)據(jù)資源優(yōu)勢(shì)、及電力調(diào)度能力的充電網(wǎng)龍頭運(yùn)營(yíng)商。

 

▍資金支持向充電運(yùn)營(yíng)傾斜，地方支持政策有望陸續(xù)出臺(tái)。

 

12月6日，山東省財(cái)政廳安排1.2億元支持充電設(shè)施建設(shè)運(yùn)營(yíng)、改造升級(jí)、充換電服務(wù)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)監(jiān)控系統(tǒng)建設(shè)等相關(guān)領(lǐng)域建設(shè)發(fā)展，以“以獎(jiǎng)代補(bǔ)”方式對(duì)充電樁建設(shè)給予獎(jiǎng)勵(lì)，并加快完善全省車(chē)樁互聯(lián)互通、信息共享。隨著新能源汽車(chē)政策支持重點(diǎn)由車(chē)輛購(gòu)銷(xiāo)補(bǔ)貼向后端充電建設(shè)運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)移，未來(lái)各地充電行業(yè)支持政策有望進(jìn)一步陸續(xù)出臺(tái)，加速充電運(yùn)營(yíng)商盈利改善。

 

▍國(guó)網(wǎng)或?qū)⑾鳒p充電樁投資，民營(yíng)充電運(yùn)營(yíng)商競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力有望顯著增強(qiáng)。

 

國(guó)網(wǎng)作為前期國(guó)內(nèi)充電樁建設(shè)的主力之一，但其充電業(yè)務(wù)盈利能力較差。基于“降本節(jié)支”考慮，近期國(guó)網(wǎng)“826”文件提出嚴(yán)控低費(fèi)效比項(xiàng)目投資，未來(lái)其在充電設(shè)施領(lǐng)域投資或?qū)⒋蠓s減，更多充電資源有望讓渡給經(jīng)營(yíng)能力較強(qiáng)的民營(yíng)企業(yè)，優(yōu)化資源配置，通過(guò)強(qiáng)化民營(yíng)充電運(yùn)營(yíng)企業(yè)電力零售商的角色，以實(shí)現(xiàn)電網(wǎng)自身開(kāi)源增收的目的。充電行業(yè)由民營(yíng)運(yùn)營(yíng)商主導(dǎo)擴(kuò)張的競(jìng)爭(zhēng)格局日漸清晰。

 

▍充電運(yùn)營(yíng)龍頭特來(lái)電行業(yè)領(lǐng)先，迎來(lái)黃金發(fā)展期。

 

特銳德子公司特來(lái)電作為國(guó)內(nèi)充電運(yùn)營(yíng)行業(yè)龍頭，2019年1-11月充電量達(dá)18.4億度，同比+88%，預(yù)計(jì)2019年全年充電量將達(dá)21億度，充電量市占率保持40%左右。公司充電樁利用率隨新能源汽車(chē)保有量增長(zhǎng)穩(wěn)步提升，預(yù)計(jì)目前利用率超11%，投資回報(bào)率行業(yè)領(lǐng)先。隨著政策加大對(duì)充電運(yùn)營(yíng)商支持力度、行業(yè)向民營(yíng)企業(yè)加速集中、以及電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模有望快速回升的情況下，公司盈利能力有望加速改善，進(jìn)入規(guī)模和業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)的黃金發(fā)展期。