本次IPO，該公司擬公開發行不超過5931.41萬股，預計募資金額約17.25億元，募集資金將用于鋁合金光伏邊框支架與儲能電池托盤項目一期光伏邊框工程及補充流動資金；保薦機構為國金證券。

 

光伏細分領域龍頭

 

據招股書顯示，永臻股份成立于2016年，主要從事綠色能源結構材料的研發、生產、銷售及應用，目前已成為國內領先的鋁合金光伏結構件制造商之一。其主營產品包括光伏邊框產品、光伏建筑一體化產品(BIPV)、光伏支架結構件。

 

目前，該公司擁有江蘇常州、遼寧營口、安徽滁州三大生產基地，總占地規模近500畝，可年產22萬噸光伏邊框，擁有近8000萬套光伏邊框的產能。以2022年全球光伏新增裝機230GW計算，光伏邊框年需求量約143萬噸，該公司市場占有率約為13.04%，在光伏邊框領域位居行業前列。

 

到2030年，以CPIA預測樂觀情況下全球光伏年新增裝機量516GW計算，光伏邊框年需求量可達320萬噸。

 

基于此，永臻股份積極開展產能擴充計劃，目前該公司蕪湖年產27萬噸光伏邊框生產基地正在建設中，并擬在越南投資新建18萬噸光伏邊框生產基地，屆時公司總產能可達67萬噸，將進一步擴大在市場內的領先地位。

 

在股權方面，永臻股份的控股股東和實際控制人為汪獻利、邵東芳夫婦，其在發行前合計控制發行人的表決權比例為53.45%；本次發行后，汪獻利、邵東芳夫婦合計控制發行人的表決權比例為40.09%，仍為公司的實際控制人。

 

值得一提的是，截至招股書簽署日，天合投資、晶澳科技、阿特斯投資分別持有永臻股份2.15%、0.86%和0.86%的股權。

 

業績持續大幅攀升

 

在財務方面，在2020年、2021年、2022年及2023年上半年，永臻股份實現營業收入分別約為14.33億元、29.52億元、51.81億元及24.99億元。同期，該公司實現凈利潤分別約為4721.84萬元、9472.70萬元、2.46億元及1.70億元。在近三年多的時間里，該公司業績實現跨越式發展。

 

在產品方面，該公司光伏邊框產品具有輕量化、穩定性高、耐候性高、耐腐蝕性強等特點，憑借技術工藝、產品、規?；a品交付能力等競爭優勢樹立了良好的市場口碑。

 

在研發方面，報告期內，該公司研發投入分別為2400.12萬元、5825.34萬元、6643.77萬元和2742.02萬元，研發費用率僅有1.67%、1.97%、1.28%和1.10%；略低于同行可比公司。

 

在客戶方面，該公司生產的光伏邊框已進入天合光能、晶澳科技、隆基綠能、阿特斯、晶科能源等頭部組件制造商的供應鏈體系，并建立了長期穩定的合作關系。

 

客戶集中度過高盈利能力下滑

 

不過在風險方面，永臻股份存在客戶集中度明顯偏高、主營業務毛利率下滑等風險。

 

報告期內，該公司主營業務前五大客戶合計銷售收入分別為13.63億元、 26.12億元、40.92億元、21.04億元，占當期主營業務收入的比例分別為99.99%、99.73%、90.48%、86.21%，主要客戶集中度較高。

 

在毛利率方面，報告期內，該公司主營業務毛利率分別為14.16%、11.88%、11.28%及11.78%，整體有所波動，其變動主要受公開市場鋁價上漲、下游光伏組件降本傳導、市場競爭日趨激烈等因素影響。

 

另外，在現金流方面，報告期內，永臻股份經營活動現金流量凈額分別為-2.87億元、-9.17億元、-12.2億元和-4.48億元，各期均為凈流出。該公司表示，主要與公司收到客戶的銀行/商業承兌匯票、對供應商開具的銀行承兌匯票以及客戶銷售回款的信用賬期有關。

 

在應收承兌匯票凈額方面，報告期各期末，該公司應收承兌匯票凈額(含應收款項融資)分別為3.69億元、5.09億元、8.15億元及7.30億元，占流動資產比例分別為43.78%、22.53%、28.15%及21.48%。

 

此外，在流動性負債方面，報告期各期末，該公司負債總額為13.37億元、14.44億元、22.35億元及33.46億元，其中流動性負債的占比分別為83.84%、85.88%、92.01%及80.46%。