投資光伏是“迫不得已”

 

行業咨詢公司Avent Abacus統計數據顯示，今年前5個月，歐洲光伏初創企業融資額為60億美元，較去年同期增長398%，已經達到2022年全年融資額的83%。

 

雖然歐洲光伏融資發展趨勢和全球總體發展趨勢一致，但在Avent Abacus看來，歐洲資本市場對光伏的信心仍然不足。目前，光伏電力對歐洲總發電能力貢獻有限，僅占歐洲總發電量的7.6%，尚不及風電。

 

Avent Abacus認為，電力消費市場對光伏發電需求增高是資本涌入的主要原因。彭博新能源財經太陽能分析師珍妮·蔡斯表示：“歐洲能源危機導致電價大漲，消費者安裝光伏發電系統后可以降低家庭用能成本。資本市場嗅到了機會，引發對光伏初創公司的投資小高潮。”

 

據了解，歐洲家庭和企業支付電力賬單存在較大壓力。2022年，歐洲能源通貨膨脹率一度超過40%，今年也在17%左右，尚未消除市場溢價風險。歐洲各國不得不采取措施，撥出?？钛a貼家庭和企業用電，減少社會能源成本支出壓力。

 

“電更貴了。”德國風險投資公司eCapital Partners管理合伙人貝恩德·阿瑟諾說，“如今，消費者的能源節約意識比以往任何時候都要強，光伏因此成為投資熱點。”

 

然而，多家行業研究公司認為，資本涌入光伏并不是市場經濟積極發展下的自發行為，而是在特殊社會背景和問題顯現后的被迫選擇。“現階段，歐洲電價尚處于高位，但當電價回落后會發生什么？能源價格不可能長期穩定。”珍妮·蔡斯直言。

 

收益率波動幅度大

 

光伏初創企業Ecosummit首席執行官簡·邁克爾·赫斯表示，只有發展成效明顯、質量較高的公司才能獲得資本青睞。上一輪融資的規模及項目建設成果將決定下一輪融資的規模，一旦業績不及預期，就難以吸引新的投資。

 

“穩定的回報率是投資方決定是否投資的主要標準。”阿姆斯特丹風險投資公司SET Ventures合伙人朱莉婭·帕德伯格指出，“我們此前投資的一些公司業績創新高，這是未來對其投資還能持續增長的主要原因。”

 

值得注意的是，并不是所有公司都能獲得成功。SET Ventures公司也曾對一些可再生能源相關項目撤資。同時，即使越來越多的消費者認同光伏發電的價值，但自發自用的戶用屋頂光伏只是投資的一種形式，且并不能滿足用電量大的家庭、企業或工廠的全部用電需求。未來，光伏電力在能源市場總體競爭力將影響資本對光伏的青睞度。

 

7月上旬，德國、荷蘭、丹麥等多個歐洲國家電力交易市場出現負電價，彭博社分析稱，這主要緣于近期歐洲光伏裝機量激增、綠電供應過剩。雖然這讓消費者受益，但光伏發電企業將無法獲得負電價時間段的差價合約機制補貼，為降低損失，不少光伏發電站選擇暫停發電。未來，電價持續大幅波動將成為常態，若光伏企業無法解決收益率波動大的問題，無疑將影響融資。

 

拓展融資途徑難度高

 

目前來看，傳統能源企業布局新能源領域的戰略投資、風險投資公司對新型企業的孵化性投資是歐洲光伏企業的主要融資途徑。雖然上市等方式也可以融資，但由于歐洲光伏企業規模較小，且股市對其估值較低，歐洲光伏企業融資途徑還比較單一，大多數也面臨被收購的命運。

 

比如，德國專攻分布式光伏市場的Sonnen公司就收獲了不少投資者，經過幾年的發展，最終被國際油氣巨頭殼牌收購。貝恩德·阿瑟諾認為，如果沒有大企業的資金和管理能力加持，光伏企業的成長過程將被拉長。

 

這和獲得投資后仍選擇獨自發展的瑞士光伏企業dhp形成鮮明對比。dhp公司聯合創始人吉安·安德里·迪姆表示：“獲得融資后，增長不是問題。過去3年，我們交付了16個項目，還有35個項目正在推進中。不過，如何擴大公司人員規模、支撐未來項目的順利推進確實是一個挑戰。”

 

投資企業Speedinvest合伙人安德烈亞斯·施瓦岑布倫納指出，即便如此，歐洲光伏企業依舊有發展機會。“光伏是未來能源供應的關鍵，產業發展基本面良好。如果歐洲光伏企業可以持續推進技術和商業模式創新，未來仍然可以吸引大規模融資。”