根據(jù)Solarzoom估算海關(guān)數(shù)據(jù)，2022 年1 月/2 月國內(nèi)組件出口量分別11.3GW/14.37GW，1-2 月平均出口量環(huán)增28%/同增99%，同期組件出口均價環(huán)減-1%/同增12%，組件出口繼續(xù)量價雙升。1 月/2 月印度占全球電池+組件出口金額的比重分別為20%/34%，1-2 月平均占比環(huán)比12 月增加12ppt。剔除印度后，1-2 月全球電池組件平均出口金額同增78%，較12月環(huán)增2%（剔除前同增113%，環(huán)增20%）。

 

 1-2 月全球逆變器出口616 萬臺/8.44 億美元，同增15/22%。組件出口增速高于逆變器我們認為由于：1）印度4 月1 日前組件搶裝，補庫存；2）陽光電源、上能電氣等在印度有本土逆變器產(chǎn)能，未計入出口統(tǒng)計口徑。

 

二季度國內(nèi)外光伏需求展望積極，此前市場擔憂印度搶裝結(jié)束后影響4 月和二季度需求環(huán)比下行，我們對二季度全球光伏需求展望依舊積極，主要基于幾點原因：

 

1）印度一季度預計對國內(nèi)組件出口的拉貨約8 吉瓦，去年單季度約4 吉瓦，占單季度全球組件出口僅6-7%，影響有限，且后續(xù)中國組件企業(yè)通過申請基礎(chǔ)進口關(guān)稅（BCD）豁免通過后仍有重啟發(fā)貨機會。

 

2）歐洲在俄烏地緣沖突背景下，能源安全性、經(jīng)濟性訴求帶動光伏需求進一步走強，分布式光伏訂單流入已經(jīng)率先走強；歐洲光伏協(xié)會提出樂觀情形2030 年歐洲累計光伏裝機1TW目標1，我們看好分布式新增裝機帶動下歐洲全年需求同增40%以上（去年：25 吉瓦）。

 

3）美國近日海關(guān)和邊境保護局(CBP)工作人員在美國太陽能產(chǎn)業(yè)協(xié)會(SEIA)網(wǎng)絡(luò)研討會上給出海外申報文件準備建議，以幫助中國組件出口商更充分了解如何遵循美國暫扣令2，樂觀情形下我們預計對美發(fā)貨亦有重啟機會。

 

4）國內(nèi)6 月30 日前部分省區(qū)去年遞延地面電站和整縣項目有搶裝需求，大規(guī)模需求釋放待組件回落至1.8 元/瓦及以下后亦有望啟動。