受大型風(fēng)電光伏基地項(xiàng)目有序開工消息和資本熱情不減的影響，同花順風(fēng)電指數(shù)在9月沖高回落后，在10月下旬再次企穩(wěn)回升，截至11月2日，該指數(shù)年內(nèi)漲幅達(dá)43.58%。

 

行業(yè)低估值逐漸被市場發(fā)現(xiàn)

 

作為可再生的能源技術(shù)，風(fēng)電具有資源豐富、產(chǎn)業(yè)技術(shù)好、經(jīng)濟(jì)競爭力強(qiáng)的特征，巨豐投資首席投資顧問張翠霞告訴記者，在未來支撐中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能源技術(shù)當(dāng)中，風(fēng)電占有一席之地。從產(chǎn)業(yè)鏈上下游盈利能力來看，下游企業(yè)在規(guī)模優(yōu)勢下逐漸獲得了資本的認(rèn)可，風(fēng)電行業(yè)的業(yè)績驅(qū)動(dòng)也是資本關(guān)注的邏輯點(diǎn)之一。

 

從今年三季度利潤上看，風(fēng)電板塊上市公司的營收和利潤增長與去年相比有一定下滑，由于風(fēng)電設(shè)備的生產(chǎn)周期、發(fā)貨時(shí)點(diǎn)與風(fēng)電場的建設(shè)具有較高相關(guān)性，其發(fā)貨時(shí)點(diǎn)多集中于第二季度和第四季度，因此業(yè)績出現(xiàn)季節(jié)波動(dòng)就成了風(fēng)電行業(yè)一大特征。雖然導(dǎo)致了風(fēng)電指數(shù)出現(xiàn)震蕩，但一些風(fēng)電板塊業(yè)績突出的公司，其股價(jià)仍不斷創(chuàng)出新高。

 

張翠霞說：“從國內(nèi)對風(fēng)電裝機(jī)量的需求來看，風(fēng)電行業(yè)有很大市場空間，如國家能源局規(guī)劃的‘千鄉(xiāng)萬村馭風(fēng)計(jì)劃’，以及近期118個(gè)城市與600多家風(fēng)電企業(yè)共同發(fā)起的‘風(fēng)電伙伴行動(dòng)計(jì)劃’，將通過全方位伙伴關(guān)系為風(fēng)電公司營造良好的市場環(huán)境，助其降低非技術(shù)成本，這些都極大地促進(jìn)了風(fēng)電公司的市場開發(fā)，并對業(yè)績形成強(qiáng)有力的支撐。”

 

風(fēng)電產(chǎn)業(yè)在我國啟動(dòng)的時(shí)間比光伏還要早一些，但由于優(yōu)質(zhì)風(fēng)力資源的地域性和季節(jié)因素等特殊性，應(yīng)用場景受到一定限制，因此同為新能源產(chǎn)業(yè)，在資本市場上，風(fēng)電板塊相對于光伏板塊的估值偏低。北京特億陽光新能源總裁祁海珅對記者分析，這可能和風(fēng)電裝備的“機(jī)電屬性”有關(guān)，資本沒有給出較高的估值，但隨著風(fēng)電作為新能源發(fā)電行業(yè)重要構(gòu)成，它的低估值在逐漸被市場發(fā)現(xiàn)。

 

成本下降需求刺激裝機(jī)量擴(kuò)張

 

國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年全國風(fēng)電新增并網(wǎng)裝機(jī)容量為7167萬千瓦。去年風(fēng)電補(bǔ)貼退坡帶來的搶裝潮下，風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模是2019年的近三倍，深創(chuàng)投投資發(fā)展研究中心研究員林瑋在接受記者采訪時(shí)表示，規(guī)模效益和風(fēng)電設(shè)備大型化帶來行業(yè)的降本增效，分散式風(fēng)電和風(fēng)電大基地等政策又推動(dòng)需求提升，使得風(fēng)電行業(yè)的基本面得到明顯改善。

 

林瑋說：“由于成本下降明顯，使我國的風(fēng)電產(chǎn)業(yè)出海預(yù)期也在增強(qiáng)。國內(nèi)方面，綠電市場化交易已經(jīng)在東南沿海地區(qū)展開，這進(jìn)一步提高了風(fēng)電、光伏等能新能源發(fā)電項(xiàng)目的消納能力和收益水平，棄風(fēng)、棄電情況進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，也支撐了業(yè)主方投資熱情。”

 

風(fēng)電消納關(guān)系到風(fēng)電作為一種能源價(jià)值的最終實(shí)現(xiàn)，中國科學(xué)院大學(xué)研究員胡浩對記者介紹，發(fā)展風(fēng)電的關(guān)鍵是解決間歇性和季節(jié)性風(fēng)力發(fā)電，與電網(wǎng)持續(xù)均衡輸出的問題，即風(fēng)電上網(wǎng)均衡負(fù)載。所以風(fēng)電和光伏等新能源項(xiàng)目都需要加強(qiáng)天氣預(yù)測的精準(zhǔn)化管理，再配合抽水蓄能和電儲能、氫儲能等技術(shù)，解決波動(dòng)性和間歇性問題，因此風(fēng)電、光伏行業(yè)的發(fā)展，更影響到后續(xù)儲能等一系列能源產(chǎn)業(yè)的開發(fā)。

 

泓達(dá)光伏創(chuàng)始人劉繼茂告訴記者，“十四五”期間風(fēng)電每年新增要達(dá)到平均5000萬千瓦，對應(yīng)的投資額度約1500億元，對于風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)和相關(guān)建設(shè)單位構(gòu)成直接利好。“千鄉(xiāng)萬村馭風(fēng)計(jì)劃”和光伏發(fā)電“整縣推進(jìn)”的業(yè)務(wù)類型將有望形成互補(bǔ)，從而實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展效應(yīng)。