10月26日，“硅業(yè)龍頭”合盛硅業(yè)交出了一份亮眼的“成績單”。
據(jù)公告披露，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入141.15億元，同比增長123.34%；實現(xiàn)凈利潤50.03億元，同比增長596.08%。其中，第三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入64.13億元，同比增長200.15%；實現(xiàn)凈利潤26.30億元，同比增長875.66%。
對于合盛硅業(yè)來說，無論是營收還是凈利均創(chuàng)下了歷史最佳水平。據(jù)合盛硅業(yè)歷年財報數(shù)據(jù)，自2017年上市以來，公司最高全年盈利曾達28.05億元，而今年僅前三季度的盈利便達50億元。單季度業(yè)績看，公司第三季度業(yè)績亦再創(chuàng)歷史新高。
公司表示，其營收及業(yè)績大增原因是主要產(chǎn)品銷售量增加和銷售單價上漲所致。
產(chǎn)品量價齊升
今年以來，受益光伏行業(yè)的高景氣度，工業(yè)硅以及有機硅DMC漲價迅猛，并于9月末、10月初突破上一波周期景氣高位后有了明顯回落。截至2021年10月27日，工業(yè)硅市場價格4.32萬元/噸，有機硅DMC價格5.4萬元/噸。
合盛硅業(yè)作為有機硅及工業(yè)硅行業(yè)的“雙料龍頭”，也充分享受產(chǎn)品上行周期的利好，帶動產(chǎn)能的大幅增長。
據(jù)公司披露的數(shù)據(jù)顯示，其第三季度工業(yè)硅生產(chǎn)量19.3萬噸，銷售量16.16萬噸，銷售金額達26.11億元。其次，公司產(chǎn)品價格大幅調(diào)漲，第三季度工業(yè)硅平均售價達1.62萬元/噸，環(huán)比增長38.34%，同比增長60.90%。
此外，上半年以來，公司鄯善生產(chǎn)基地產(chǎn)能投放，且石河子20萬噸密封膠2月投入試生產(chǎn)，公司有機硅產(chǎn)量有明顯增長。從經(jīng)營數(shù)據(jù)看，公司第三季度有機硅制品產(chǎn)銷量（包括110 生膠、107 膠等）也有比較明顯的環(huán)比提升，同樣為公司貢獻了一部分業(yè)績增量。
公司產(chǎn)品量價齊升，合盛硅業(yè)盈利能力也顯著回升，2021年第三季度銷售毛利率為55.04%，凈利率為35.57%。結(jié)合前兩季度數(shù)據(jù)看，公司業(yè)績亦連續(xù)三個季度保持增長態(tài)勢，且于第三季度創(chuàng)下歷史新佳水平。
產(chǎn)能持續(xù)釋放，未來業(yè)績可期
合盛硅業(yè)作為硅業(yè)的龍頭老大，今年以來已連續(xù)多次擴張產(chǎn)能鞏固其規(guī)模優(yōu)勢。
2021年4月，合盛硅業(yè)投資建設(shè)80萬噸/年工業(yè)硅生產(chǎn)及配套60萬噸型煤加工生產(chǎn)（一期）項目，同時投建煤電硅一體化項目二期年產(chǎn)20萬噸硅氧烷及下游深加工項目投資。
2021年9月，公司再度發(fā)力，先后投建了煤電硅一體化項目二期年產(chǎn)40萬噸工業(yè)硅項目、煤電硅一體化項目三期年產(chǎn)20萬噸硅氧烷及下游深加工項目。
事實上，目前公司不但規(guī)模上是行業(yè)龍頭，相較于行業(yè)其他公司也擁有突出的成本優(yōu)勢。
工業(yè)硅方面，公司成本優(yōu)勢體現(xiàn)在工業(yè)硅是高耗能行業(yè)，而公司在新疆石河子和鄯善分別有工業(yè)硅基地，且有自備電廠，享受當?shù)亓畠r能源。
有機硅方面，公司擁有大量同行不具備的工業(yè)硅配套優(yōu)勢，且具備礦石→單體→中間體→深加工的完善一體化布局，且規(guī)模效應突出。
合盛硅業(yè)成本優(yōu)勢領(lǐng)先同行，同時釋放的產(chǎn)能亦相當可觀。截至上半年，合盛硅業(yè)擁有的工業(yè)硅和有機硅的單體年產(chǎn)能分別是73萬噸和93萬噸，均居全國第一。
另據(jù)半年報顯示，公司年產(chǎn)20萬噸硅氧烷及下游深加工項目已建設(shè)15%，及年產(chǎn)80萬噸/年工業(yè)硅生產(chǎn)及配套60萬噸型煤加工生產(chǎn)（一期）項目已建成10%，新增產(chǎn)能還在逐步釋放，未來公司規(guī)模優(yōu)勢還將進一步擴大。
值得一提的是，作為全球工業(yè)硅和有機硅行業(yè)雙龍頭企業(yè)，未來在行業(yè)景氣提升、產(chǎn)品價格持續(xù)上行的背景下，合盛硅業(yè)業(yè)績天花板還將持續(xù)打開。
后語：
股價表現(xiàn)看，合盛硅業(yè)稱得上是前三季度表現(xiàn)較為耀眼的個股之一，年內(nèi)股價暴漲超4倍。
但是，近一個月以來，公司股價有所調(diào)整。截至10月27日收盤，距離9月初259.80元/股高點，已回落超過48%，收報174.80元/股，最新市值1878億元。
