近日，風電伙伴行動啟動，提出降本節奏及“風電下鄉”建設目標。根據風電伙伴行動計劃，海風力爭在2024年全面實現平價；“十四五”期間，在高質量推進廣東、浙江、江蘇等地海上風電開發建設的同時，著力推動山東北部、閩南外海、廣西北部灣以及海南省的海上風電規劃建設。
業內人士表示，隨著風電進入平價時代，政策目標指引疊加成本下降下中長期裝機需求具備增長空間；短期來看，招標情況預示拐點已至，預計明年風電裝機將快速放量。
事件催化 “十四五”風電下鄉50GW
2021年10月17日，“風電伙伴行動·零碳城市富美鄉村”計劃正式啟動。該計劃由118個城市與600多家風電企業共同發起，儀式上發布了風電伙伴行動具體方案。
此次行動初步設立了 “風電下鄉”發展目標，強調風電建設與地方經濟發展相互協調。方案提出，力爭2021年年底前啟動首批10個縣市總規劃容量500萬千瓦示范項目。“十四五”期間，在全國100個縣，優選5000個村，安裝1萬臺風機，總裝機規模達到5000萬千瓦，為5000個村集體帶來穩定持久收益，惠及農村人口300萬人以上。力爭在2025年將陸上高、中、低風速地區的度電成本分別降至0.1元、0.2元和0.3元，將近海和深遠海風電度電成本分別降至0.4元和0.5元。
根據IRENA數據，2020年我國陸上/海上風電度電平均成本分別是0.037美元/kWh、0.084美元/kWh，此次行動計劃設立的成本目標降幅較大。預期將通過兩條路徑實現：第一，強調地方政府與風電產業的協作，通過地方政府土地、并網、金融等政策支持，有效降低風電非技術成本。第二，技術端，大型化風電機組滲透速率及主軸等零部件國產化節奏預期加快。度電成本降低，平價上網逐步推進，海風發展逐步成熟化。
根據風電伙伴行動計劃，海風力爭在2024年全面實現平價；“十四五”期間，在高質量推進廣東、浙江、江蘇等地海上風電開發建設的同時，著力推動山東北部、閩南外海、廣西北部灣以及海南省的海上風電規劃建設。2021年為海上風電國家補貼政策實施的最后一年，部分省份補貼政策續航成本端平價持續推進下，海風逐步進入成熟發展階段。
行業前景風電裝機量或超預期
歷史上風電裝機量根據政策呈現周期波動，截至2020年累計裝機規模已達282GW。風電新增裝機在2015年和2020年分別達到了兩次高峰，主要是由于補貼政策的調整所致。從歷史裝機看，在補貼政策的變動下，風電裝機量呈現出比較明顯的周期性。在2020年陸上風電補貼退出后，風電行業進入了全新的發展階段。
補貼額度變化帶來風電行業周期，2021年過后風電將有望平價上網。從2009年風電行業開始大規模產業化以來，國家就對陸上風電進行了相關的補貼。并且于2014年開始對海上風電進行補貼。2020年是陸上風電補貼的最后一年，導致陸風搶裝，2021年也可能會是海上風電補貼的最后一年，將迎來海風搶裝。此后，風電行業將有望全面進入按照燃煤標準價上網的時代。
華創證券表示，“十四五”期間，風電行業裝機有望保持高成長，預計2021年風電新增裝機30GW以上，其中海風搶裝帶來7.5GW裝機預期。風電有望進入“退補-行業爭相降本-刺激需求-行業競爭加劇-降本”的正向循環，進入高速成長期，疊加碳中和的國家戰略目標，陸上風電以及消納問題更容易得到解決的海上風電有望在“十四五”期間實現高速增長。
數據顯示，2020年全球風電新增裝機得益于中國和美國兩大市場的搶裝創歷史新高，達到93GW；我國新增風電裝機容量52.00GW，其中陸上風電新增裝機容量48.94GW，海上風電新增容量3.06GW，超過2018年與2019年國內新增風電裝機容量之和。
2021年海上風電國內搶裝，國內海上新增裝機量將大增，2013-2020年，我國海上風機累計裝機容量CAGR達到53.41%。2021年上半年，國內公開招標市場新增招標量31.5GW，比2020年同期增長了168%，2022年裝機規模有望進一步增長。風電伙伴行動明確十四五期間“富美鄉村”計劃總裝機規模達50GW，在此計劃刺激下，預計未來風電裝機增速或超預期。
市場機會核心零部件龍頭值得關注
風電產業鏈由三部分組成：上游原材料及零部件制造、中游風機總裝、下游風電場投資運營。
原材料和零部件廠商處于產業鏈的上游。風機的核心零部件包括齒輪箱、發電機、軸承、葉片、輪轂等，這些零部件的生產專業性較強，國內企業技術較為成熟，一般由風機制造企業向零部件企業定制采購。除個別關鍵軸承需要進口之外，風電設備的零部件國內供應充足。風機制造企業處于行業中游，市場集中度較高，對于上游溢價能力總體較強。風機制造企業的下游客戶是以大型國有發電集團為代表的投資商，這些發電集團在進行電力投資時，必須配比一定比例的風電等清潔能源，除受個別年份投資進度波動影響以外，總體需求穩定增長。
從產業鏈利潤分配情況來看：下游投資運營商>上游零部件制造商>中游整機商。風電產業鏈的制造端，零部件中的主軸、軸承、法蘭、電纜、變流器毛利率較高，塔筒、葉片其次，整機環節處于制造端最低，約為16%左右。
華創證券表示，為達到2025年非化石能源占一次能源的消費比重為20%，2030年風電總裝機至少800GW的目標，未來10年我國風電總裝機年均增速需保持11%的水平。隨著陸上平價時代到來，政策倒逼產業降本，激發行業活力，看好風電行業的長期發展。在風電大型化的趨勢下，具備競爭力的龍頭企業受益，建議關注金風科技、天順風能、金雷股份、日月股份、節能風電等。
中信證券認為，隨著風電進入平價時代，政策目標指引疊加成本下降下中長期裝機需求具備增長空間；短期來看，招標情況預示拐點已至，預計明年風電裝機將快速放量。風電是玻纖重要的下游需求，且隨著技術進步滲透率有望進一步提升。風電紗具有較強的技術壁壘和認證壁壘，生產主要集中在頭部企業，風電高景氣下帶來的玻纖需求有望轉化為頭部企業的業績增量，看好在風電領域具有較強競爭力的中國巨石以及中材科技，同時推薦未來有望在風電領域實現突破的長海股份。
開源證券則指出，看好風電平價上網后產業鏈重估大趨勢，看好能走向全球的核心零部件、增速超越行業的海上風電等，受益標的為新強聯、日月股份、東方電纜、中材科技、天順風能、明陽智能、金風科技。
