掙扎三年，ST升達摘星，但這并不意味著其完全擺脫了原控股股東、實控人的資金占用的影響。截至目前，公司還面臨著債務逾期、法律訴訟的風險。

 

債務危機仍未解除

 

事情還要從3年前說起。

 

2018年，ST升達發布公告稱，公司控股股東四川升達林產工業集團有限公司（下稱“升達集團”）違規占用公司資金11.66億元。此后，ST升達深陷財務危機。

 

2019年，因升達集團無力清償巨額債務已被債權人提起破產重整，且其主要資產受限或實際價值較低，ST升達對升達集團的資金占用全額計提壞賬準備，全年凈利潤-12.47億元。

 

一邊是升達集團自身難保，ST升達訴訟、債務纏身，一邊是原實控人江昌政原持有的ST升達股權無人接盤。雖然法院裁定公開拍賣升達集團及江昌政持有的ST升達股權，但多次流拍。

 

2020年，法院裁定將上述股權轉讓給華寶信托有限責任公司（下稱“華寶信托”），以抵償債務4.56億元。

 

而就在華寶信托成為ST升達第一大股東后，2020年ST升達扭虧為盈，凈利潤為0.14億元，但其財報被出具了保留意見審計報告。報告指出，截至2020年底，ST升達有息債務本息余額7.56億元，其中已正式簽訂書面和解協議的債務為3.16億元，尚有4.39億元逾期債務未簽署書面和解協議。上述債務中，一年內到期債務本息（含已逾期）合計5.78億元。這種情況表明存在可能導致對公司持續經營能力產生重大疑慮的重大不確定性。

 

深交所隨即下發問詢函，要求ST升達針對保留意見涉及事項擬采取推動債務和解、加強預算管理等措施，說明上述措施的可行性、有效性及截至本問詢函回函日具體實施進展。

 

耗時近半年，ST升達終于做出回復稱，截至2020年底，公司欠浙商銀行股份有限公司成都分行等7個債權人合計4.39億元的債務。截至目前，公司已經與相關債權人進行多輪溝通，拓展債務解決途徑，積極解決公司逾期債務問題。同時，公司已啟動商業融資，目前正在與相關金融機構商討融資方案，進一步保障公司逾期債務能夠順利解決。

 

“2020年經營活動產生的現金凈流量為1.51億元。上述良好的現金流為公司債務和解打下了堅實基礎。”ST升達表示。

 

據2021年半年報，今年上半年，ST升達經營活動產生的現金流量凈額為0.26億元，同比下滑5.39%；貨幣資金1.1億元，占總資產的比例同比減少6.97%，其中1億元因債務違約被司法凍結。

 

 

在華寶信托成為ST升達第一大股東后的一個月，2020年4月，ST升達完成對榆林金源天然氣有限公司（下稱“榆林金源”）、米脂綠源天然氣有限公司（下稱“米脂綠源”）、榆林金源物流有限公司（下稱“金源物流”）各49%股權的收購，并經董事會決議成立天然氣事業部，統籌管理前述三家子公司相關業務。上述子公司握有ST升達的核心資產，即兩座LNG工廠，分別位于陜西省子洲縣及米脂縣，產能均為20萬噸/年。

 

據了解，此前ST升達的主營業務為地板、纖維板、門柜等家居產品。2015年通過重大資產重組，涉入LNG生產和銷售領域，主營業務變更為家居和清潔能源。2016年底，公司向原控股股東四川升達林產工業集團有限公司（下稱“升達集團”）整體出售家居業務后，專注LNG業務的發展。2017年至今，LNG業務成為ST升達的主要收入來源，營收在10億元左右徘徊。

 

值得注意的是，2020年，ST升達營收為9.59億元，同比下滑13.36%；凈利潤實現1.05億元，同比上升108.44%；扣非后凈利潤0.14億元，同比增加101.15%。深交所在問詢函中也特別要求ST升達說明，在營收及其結構未發生重大變化的情況下，凈利潤和扣非凈利潤大幅上升及經營活動產生的現金流量凈額大幅上升的原因及合理性。

 

ST升達解釋，公司2020年產量同比下降，導致期間收入和成本總額下降，但得益于管理提升以及受2020年原料氣平均價格較上年同期下降影響，公司毛利率同比上升5.78%。同時，公司銷售費用、管理費用、財務費用分別同比下滑23.95%、9.28%和25.2%。

 

另據2021年半年報，前6月，ST升達實現營收6.53億元，同比增加91.13%；凈利潤為0.24億元，同比下滑8.36%；扣非后凈利潤為0.28億元，同比增加170.28%。而同期ST升達營業成本同比增加了81.03%，銷售費用、管理費用、財務費用同比卻分別下滑了48.68%、39.53%和58.23%。

 

 

目前，ST升達LNG業務集中于陜西省。早前，ST升達也曾想擴大LNG業務。

 

2014年4月，與成眉石化園區管理委員會簽訂《成眉石化園區工業項目投資協議》，約定公司在成眉石化園區投資建設日處理200萬立方米、年產40萬噸的清潔能源工廠。2014年9月，公司發布非公開發行方案，擬募資不超過7.8億元用于用于“彭山縣年產40萬噸清潔能源項目”。

 

2016年，ST升達共募資7.45億元，并于當年完成了該筆募資和此前已投入自籌資金的置換。然而，也是從2016年開始，ST升達便表示，該項目暫處于停頓狀態，公司將視產業整合情況決定項目投資進度。2018年，ST升達稱，項目主管部門擬收回土地使用權。此后再無更新。

 

深交所對此也進行了問詢，要求ST升達說明該項目長期處于停滯狀態的具體原因，以及公司是否違約。

 

ST升達表示，2018年，受升達集團占用公司資金影響，公司陷入債務違約困境，募集資金陸續被扣劃，剩余募集資金僅1億元且被凍結，在沒有獲得新融資渠道的情況下，已經無法繼續對募投項目進行投資建設。同時，市場調研發現，西南地區LNG工業用戶不及預期，需求增長緩慢。

 

據回復，截至2020年12月31日，ST升達在該募投項目上累計投入5691.32萬元。ST升達坦承，據協議，公司已構成違約。若公司違約，成眉石化園區管理委員會退還剩余年限的土地出讓金，標準按公司取得土地使用權時的價格計算。2018年，公司根據協議條款對土地使用權可收回金額進行測算，計提減值準備956.62萬元。

 

此外，因證券虛假陳述，ST升達還面臨相關訴訟。

 

9月22日，ST升達發布公告稱，近期，公司新收到7起關于涉及證券虛假陳述糾紛事由的起訴，自今年7月5日至今新增起訴金額為79.31萬元。截至目前，公司共收到101起涉及證券虛假陳述糾紛的應訴通知書，涉案金額共2193.25萬元，均處于審理階段。

 

雖然ST升達成功摘星，但在債務、訴訟等問題仍未解決的情況下，公司能否翻身，第一控股股東華寶信托接盤后又將作何打算？本報將持續關注。