7月6日,《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》( 2017年第6批)相關車型及主要參數發布,共有201個車型入選。其中,純電動車型有166款,插電式混合動力車型有35款,無燃料電池汽車產品。新能源客車122款,占比60.7%;新能源乘用車22款,占比10.9%;新能源專用車57款,占比28.4%。同時《第十一批免征購置稅新能源車目錄》發布(今年第二批),共有665款新能源汽車進入,其中,純電動乘用車34款、純電動客車382款、純電動載貨汽車2款、純電動專用車139款;插電式混合動力乘用車5款、插電式混合動力客車101款;燃料電池客車1款、燃料電池專用車1款。
我們認為,補貼推廣目錄常態化,按照每月一批的頻率,有利于新能源車新車型的推出,將繼續刺激新能源汽車銷量。第六批推廣目錄,依然延續兩大特點:車企調整步伐順利,高能量密度車型成主流,乘用車高能量密度車型17款,占比77.27%,客車高能量密度76款,占比近61.29%;乘用車和專用車中三元路線占絕對優勢,并且占比逐步提升,均超過70%,代表了行業發展趨勢。同時免購置目錄的持續推出也將刺激新能源汽車銷量走強。具體看推廣目錄包括:新能源乘用車:共有12家車企,22款車型入圍,湖南江南汽車( 5款)、江鈴控股( 4款)、東風( 3款)、比亞迪( 2款)車型數量較多,能量密度>120Wh/kg的有17款車型,90——120Wh/kg的有4款車型; 14款車型為三元電池路線,占比63.64%,優勢依然明顯。
新能源客車:總計39家車企122款,其中,北汽福田( 9款)、珠海廣通( 9款)、江蘇常隆( 7款)、鄭州宇通( 7款)、比亞迪( 6款)、廈門金龍( 6款)。其中純電動客車共有91款,混合動力(包含插混)客車共有31款;磷酸鐵鋰77款,在純電動客車領域占據絕對優勢,錳酸鋰及錳系35款,在插電式混合動力客車中占比較大,鈦酸鋰10款。按能量密度分,高檔補貼純電動車型有59款,占比65%,份額最高。新能源專用車:總計26家車企57款,其中,北汽福田( 6款)、南京金龍( 6款)、東風汽車( 5款)、山東凱馬( 5款)、成都雅駿( 3款)。儲電量低于30(含) kWh的車型達到10款,30——50(含) kWh的有20款,50kWh以上的有27款。另外,三元車型有43款,占比78.2%,仍為主流路線,磷酸鐵鋰車型有11款,占比19.3%。
國內短期三季度電動車銷量高速增長較為確定,預計6月銷量5.5萬輛以上,同比增28%以上,環比增22%以上,其中客車和專用車銷量1萬輛以上,環比增55%以上,同比持平。由于下游公交客車大規模采購啟動,且物流車加速回暖,預計商用車將進一步走強,而乘用車保持良好增速。2016年7-9月銷量3.6萬、3.8萬、4.4萬輛,基數低,故今年三季度高增長較確定,預計全年銷量70萬輛以上。中期看,海外電動化進程超預期,Model3明年大規模量產,預計銷量30萬輛以上,且寶馬、大眾、通用等車企齊發力電動車;國內市場,受2019年補貼退坡影響,將帶來2018年搶裝效應,因此2018年的銷量值得期待。長期看,隨著積分制落地,新能源積分考核執行,預計2020年需要生產160萬輛乘用車以滿足要求,考慮商用車,2020年國內新能源車銷量預計在200萬輛以上。
我們在1月23日全市場率先翻多,堅定看好電動車板塊大行情; 6月8號,全市場最先提示電動車醞釀反彈,當前時點繼續強烈看好電動車三季度大行情和全球電動化趨勢,繼續推薦1)趨勢向好環節:鋰(天齊鋰業,關注贛鋒鋰業),鈷(華友鈷業,關注洛陽鉬業),銅箔(諾德股份),三元(億緯鋰能,當升科技); 2)細分龍頭:關注杉杉股份,星源材質,關注創新股份,宏發股份、匯川技術,國軒高科,科達利,滄州明珠。